tag:blogger.com,1999:blog-62615061593658346452023-11-16T08:46:52.914-03:00Método GRIFOBlog sobre investimentos, focado no Mercado de Ações, com recomendações de carteiras baseadas em método de análise fundamentalista.
Comentários, acompanhamentos, discussões, análises e dicas sobre o Mercado Financeiro.Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.comBlogger100125tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-84517759317720901322013-12-07T15:24:00.002-02:002013-12-07T15:24:47.888-02:00Carteira Recomendada – Trimestre Dez de 2013 e Jan/Fev de 2014<div style="text-align: justify;">
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A sétima Carteira Trimestral Recomendada pelo Método GRIFO não foi nada fácil de se montar. Com a sexta composição, voltamos a superar a meta preestabelecida de superação do Ibovespa, o que nos deixaria confortáveis para seguir com o método inalterado para a sétima composição. No entanto, observou-se uma grande piora dos números da economia, e principalmente, a de um deles que influencia bastante os parâmetros escolhidos para os indicadores que o Método GRIFO utiliza: a taxa básica de juros Selic.</div>
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A Selic funciona no método como uma TMA (Taxa Mínima de Atratividade). Ou seja, se é esperado para aquela determinada empresa, uma lucratividade menor que a TMA, em vez de comprar suas ações, eu opto por outro investimento, que ultimamente tem sido o Tesouro Direto.</div>
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Após fazer os ajustes de praxe nos parâmetros dos filtros de indicadores fundamentalistas do Método GRIFO, rodei a simulação e, para minha surpresa, a carteira ficou composta por apenas quatorze ativos, sendo treze deles de apenas dois setores da economia: Construção e Engenharia e Financeiro.</div>
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Eu não sou partidário da ideia de que se tem que fazer grande diversificação. Acredito que se você sabe o que está fazendo e tem segurança quanto aos riscos que corre, você pode sim concentrar os ovos numa única cesta. No entanto, em se tratando do momento que vive a economia e também do meu próprio método de investimento, já que o Método GRIFO faz basicamente uma análise de múltiplos fundamentalistas, sem adentrar profundamente no estudo das empresas selecionadas, eu não tenho toda essa segurança para uma diversificação tão pequena.</div>
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Daí, tomei a decisão de modificar novamente o Método GRIFO. E a modificação foi a seguinte: a Carteira Trimestral Recomendada pelo Método GRIFO terá, a partir desta sétima composição, sempre ações de vinte empresas. Farei isso de duas formas. Quando o número de empresas selecionadas nos filtros originais superarem vinte, eu farei sua ordenação, ainda de acordo com o método original, e selecionarei as vinte melhores a partir desse <i>ranking</i>. Até aí, nenhuma mudança. Mas já quando o número de empresas for inferior a vinte, como foi o caso deste trimestre, irei aliviando os critérios utilizados até que o número de empresas encontrado seja igual a vinte.</div>
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Isso foi feito já para a seleção deste trimestre. Para se chegar no número de vinte empresas, precisei aliviar os critérios originais em 7%. Ainda assim, em termos de setorização da economia, não tivemos grandes alterações, e a Carteira Recomendada continuou muito concentrada nos setores de Construção e Engenharia e Financeiro, onde as empresas ainda apresentam maior desvalorização. No entanto, não fizemos novas alterações e deixamos dessa forma. Em todas as composições anteriores esses setores já eram dominantes e o resultado tem sido muito bom até agora, com uma valorização média mensal de 1,91%, enquanto no mesmo período o Ibovespa tem desvalorizado 0,21% ao mês, em média.</div>
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Com tudo isso, foram feitas somente três alterações em relação a composição da carteira do trimestre anterior. As três ações que se despediram da Carteira Trimestral foram a Companhia Paranaense de Energia – Copel (CPLE3), a Kepler Weber (KEPL3) e a Petrobras (PETR4). Todas empresas que nos deram alegrias no trimestre anterior, principalmente a Kepler Weber (KEPL3), que proporcionou uma despedida particularmente difícil para mim. As três empresas que chegaram para compor a nova Carteira Recomendada pelo Método GRIFO foram a Autometal (AUTM3), o Paraná Banco (PRBC4) e a Santos Brasil Participações (STBP11). Dessas três, somente a Santos Brasil Participações (STBP11) nunca havia aparecido numa composição anterior.</div>
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Vamos explicitar os motivos para a saída de três empresas que apresentaram excelentes resultados no trimestre anterior.</div>
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A Copel (CPLE3), apesar de ter seu Rating Nacional afirmado pela Fitch em AA+(bra), com perspectiva estável e de ter apresentado à ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) um plano de ação que visa fundamentar o reequilíbrio financeiro e a sustentabilidade econômica da concessão do segmento de Distribuição, contemplando redução de custos proveniente de um programa de demissão voluntária e de reestruturação com extinção de 60% dos postos gerenciais, apresentou piora pelo terceiro trimestre consecutivo em sua capacidade de pagamento de curto prazo, medida pela liquidez corrente (Ativo Circulante/Passivo Circulante). Essa relação do Balanço da Copel se deteriorou principalmente em razão da diminuição em sua linha de Contas a Receber (queda de 20% nos últimos seis meses) e do aumento em sua linha de Obrigações Fiscais (aumento de 45% em seis meses) e na linha de Empréstimos e Financiamentos, esta última com aumento de 60% somente no últimos trimestre, fruto dos novos investimentos da companhia. Mas essa conta vem aumentando significativamente no último ano e meio. Com isso, a empresa acabou barrada neste filtro.</div>
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A Kepler Weber (KEPL3) teve uma emocionante despedida da nossa carteira, após ter tido uma valorização de 88,2% em um único trimestre. É a ação que mais me deu alegrias. Nos três trimestres em que esteve compondo a nossa Carteira Recomendada de ações ela valorizou-se 242%! Ela responde sozinha por cerca de um quarto de todo o lucro que eu tive com o Método GRIFO desde o início desde blog em junho de 2012, sendo a ação que mais se valorizou em todos os três trimestres dos quais fez parte de nossas carteiras. Com um histórico desses, não tinha como não se apegar a este papel. E eu me apeguei. E por isso sofri tanto ao ter que vendê-lo. A razão da venda é óbvia: o preço! Tinha calculado um “preço justo” para a ação da Kepler Weber de R$ 28,70. Acontece que essa marca foi deixada rapidamente para trás em meados de novembro e, ao fim do mês, a ação já estava precificada acima de R$ 42,00. Com isso, ela estourou todas as barreiras que o Método GRIFO impõe ao preço das ações, principalmente, as relações P/L e P/VP. Assim, coloquei esse lucro no bolso e me despedi com uma lágrima nos olhos da Kepler Weber (KEPL3).</div>
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Por último, a gigante petrolífera, Petrobras (PETR4). Eu tenho um carinho todo especial por esta empresa, já que sou um de seus empregados, no entanto, como esse foi o trimestre do desapego, também liquidei minha posição aqui. A razão principal foi a diminuição persistente das taxas de retorno obtidas pela empresa ao longo dos últimos anos. O Método GRIFO observa dois bons indicadores fundamentalistas que medem a taxa de retorno de uma empresa, que são o ROIC e o ROE. O primeiro (ROIC) mede a taxa do retorno obtido pela empresa em relação ao seu capital total aplicado, já o segundo (ROE) mede a taxa do retorno com a relação entre o Lucro Líquido e o Patrimônio Líquido da empresa. Fiz estudos utilizando os dados de balanço da Petrobras dos últimos sete anos e percebi que essas duas taxas são firmemente decrescentes ao longo desse período. O Lucro Líquido da companhia manteve-se ao longo desses anos, boa parte do tempo entre 25 e 30 bilhões de reais, oscilando com alguns picos por volta dos R$ 40 bilhões e vales por volta dos R$ 20 bilhões. Já seu lucro operacional, medido pelo EBIT (<i>Earning Before Interest and Taxes</i>), oscila sempre por volta dos 50 bilhões de reais, chegando a R$ 60 bilhões em alguns períodos. No entanto, para se gerar esses montantes de lucro, ao longo desses sete anos foi necessário o emprego de cada vez mais capital e patrimônio. O Patrimônio Líquido da Petrobras era de 96 bilhões de reais no 3T06, e é de 341 bilhões de reais no 3T13. O capital total investido passou de 166 bilhões de reais no 3T06 para 676 bilhões de reais no 3T13. Com a deterioração desses indicadores, a Petrobras (PETR4) acabou ficando de fora dos filtros e, consequentemente, da nossa Carteira Recomendada. Para uma melhor visualização da diminuição do ROIC e ROE da Petrobras ao longo desses sete anos, elaborei o gráfico que segue:</div>
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<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgQ_geH0C4r1CmMujnLOsxJul9oQ87FXqhCjkoDgAV5MYpKU2QHKxNQtcz3BsJcUahM6SY2gzA0utaVKOS04xsPDcz5PT17d6usCwUf3OZftK7jQWvTwmUKXKx_OxH_0QJkLuVCQ3nKjbQY/s1600-h/image%25255B3%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="182" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhPRSIOa0PI3t2HPA_PfajO0Nt-v89kRI8YIX8-D1sprGRKusJarKsyoBnjO-Xy4PAbbWhXKESKKMvRWdS0nBQRU8EZpK1-XYzYpAzhrVA0SullNA36aXmO2JctG3OMllKghYWjmWL8bGkj//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="400" /></a></div>
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Agora vamos às entrantes, começando pela Autometal (AUTM3). Esta empresa, que é uma das principais fornecedoras de componentes e subconjuntos do setor automotivo, já fez parte de uma de nossas Carteiras Trimestrais, a primeira delas, do período Jun/Jul/Ago de 2012. A empresa terminou aquele trimestre com um desempenho excelente, valorização de 41,5%, após o que foi vendida por ter apresentado queda em sua receita pelo quarto trimestre consecutivo (considerando as somas dos quatro últimos trimestres). Ou seja, o preço explodiu, apesar da piora dos números da empresa. <span style="color: #a5a5a5;"><i>[Obs.: Esse negócio de vender as ações que subiram muito faz todo o sentido do mundo: comprar na baixa e vender na alta. Mas como é difícil!]</i></span><span style="color: #cccccc;"> </span>A situação atual é o inverso daquela, a receita da empresa apresentou aumento no último ano e meio, os números vem melhorando, enquanto o preço está num patamar inferior àquele que a empresa tinha no fim de agosto de 2012, quando foi vendida.</div>
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A outra empresa que chega para compor a nova Carteira Trimestral também já deu as caras anteriormente: é o Paraná Banco (PRBC4). Ela foi parte da Carteira Recomendada do Trimestre de Jun/Jul/Ago de 2013 e deixou a carteira ainda apresentando bons fundamentos, apenas por razão de liquidez de seus papéis. A movimentação desse papiro na Bolsa de Valores de São Paulo fica no limiar do nosso filtro de liquidez, o que faz com que alterações no seu volume de negociação de um trimestre para o outro possam tirar ou colocar o ativo em nossa carteira. Nesse caso ainda demos sorte, pois apesar do último trimestre ter sido de alta para a maior parte das ações, encontramos o Paraná Banco (PRBC4) no mesmo patamar de preços em que o havíamos deixado três meses atrás.</div>
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Por último, a empresa que é a verdadeira estreante em nossas Carteiras Recomendadas pelo Método GRIFO, a Santos Brasil Participações (STBP11). A companhia é a maior operadora de contêineres do Brasil, está presente em três portos brasileiros (Santos – SP, Imbituba – SC e Barcarena – PA) e atende a todas as etapas da cadeia logística (da movimentação portuária à armazenagem, transporte e distribuição). Esta empresa vem mostrando indicadores fundamentalistas crescentes, enquanto a cotação de suas ações vem sofrendo terrivelmente, caindo 25% somente nos últimos dois meses. Assim, enxergamos uma boa oportunidade de entrar neste papel.</div>
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Finalmente, apresentamos a sétima Carteira Trimestral Recomendada pelo Método GRIFO, para os meses de dezembro de 2013 e janeiro e fevereiro de 2014:</div>
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<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEi3fkGr1ChFejuRV4yOwAWAZ2vPdEl9ix4W4JpD71w4b7D8tz_m3hFzK1LJZpt_AMcvJ5e__qamgU0RcwXm4bvP0moHylRqXIek7Fk6LTQAYmCyXNIqYYgWi26wC11v9AfhD_aEisanPu3A/s1600-h/image%25255B8%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="327" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg4FNTn2oi1C2cwB1Uxs2t-VwliiK_xvzdtBp8GBRE9XBVNxIhRleE-2CCDMScI18f1kSrEByxbYRZ66IFs6aL85IUoVxnkhJJhaO8yS0IxXYAn6L9yC9Pg9Vl47qFPFDjN4FsrhoEZCzbz//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
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A relação P/L média da nova Carteira Recomendada subiu um pouco, de 8,0 para 8,6, fruto até mesmo da alta dos preços das ações no trimestre anterior. Já o P/L médio do Ibovespa, apesar da alta, caiu, de 15,3 para 15,0. Com isso, a margem do nosso P/L em relação ao P/L do Ibovespa diminuiu um pouco, mas ainda é uma boa margem. Já a nossa “margem de segurança” em relação a Taxa de Juros Básica da Economia, despencou para apenas 17% com as sucessivas altas da Taxa Selic. Esse é o trimestre onde a nossa Carteira Recomendada apresenta a menor “margem de segurança” em relação à Selic de todas as sete composições até agora.</div>
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Quanto a diversificação da carteira, ela diminuiu mesmo com a manutenção de vinte empresas. O número de setores representados caiu de nove para oito (saída dos representantes dos setores de Energia Elétrica, Máquinas e Equipamentos e Petróleo, Gás e Biocombustíveis para a entrada de representantes dos setores de Material de Transporte – Rodoviário e de Transporte – Apoio Logístico e Armazenagem). A concentração dos setores de Construção e Engenharia e Financeiro também aumentou, de 65% para 70% da carteira.</div>
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O setor de Construção e Engenharia se mantém com 40%, sendo o mais importante da carteira, mas o setor Financeiro teve sua participação aumentada de 25% para 30%, com a entrada do Paraná Banco (PRBC4). Todos os outros seis setores têm apenas um representante na carteira e, portanto, 5% de participação.</div>
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Segue o gráfico com as concentrações setoriais:</div>
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<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjcuN26_XSBi_4xIdYQcg1gLDwsSkURuxViGc5S8r4DJR81S3w9pndHNIF9pIKIkD4FRNAifqOLKlnHS4xmk8EEIoBgq3ZyjZB3vp4XTmvu1Nxruf820R22o909GFBnVZ3FG0aiqQnzcrJ9/s1600-h/image%25255B14%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="383" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhHnHDZ70RV2lQyUqurkBm5PA7r4a09Yy9N1oKwUYgq336p052iDDIxOgDtN73hpo6OLJ6dAt9Rpi9-LwRj3zKkvwxbBDr8M3NsHA98NYlWk3_GUtPnKo58d703RcfF4D2KFNvOlQIO1y3u//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="400" /></a></div>
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Para encerrar, e para fins de registro para futuros estudos e lições aprendidas, os seis papéis que só ficaram na Carteira Recomendada do Trimestre por ocasião do alívio de 7% nos filtros dos indicadores foram: Autometal (AUTM3), CSN (CSNA3), Duratex (DTEX3), Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), Saraiva Livreiros Editores (SLED4) e Santos Brasil Participações (STBP11).</div>
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Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com11Macaé - RJ, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-28195573884794128662013-12-01T20:00:00.000-02:002013-12-01T20:00:02.522-02:00Resultado Final – 30/11/2013<h3>
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Resultado Final da <a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a>, de 01/09/13 a 30/11/13</h3>
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Com o fim de novembro de 2013, fechamos a sexta Carteira Trimestral Recomendada pelo Método GRIFO, e com ela, voltamos a atingir o objetivo do Método, que é conseguir superar o principal índice da Bolsa de Valores brasileira, o Ibovespa. Após a decepção com a quinta composição, concluída em agosto/13, não desanimamos e mantivemos a estratégia predefinida, e fomos recompensados pela volta à superação do índice neste trimestre, pela quinta vez em seis composições, além de termos voltado a apresentar ganhos no trimestre.</div>
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Conseguimos superar o Ibovespa em todos os três meses do período. Ao final do trimestre, conseguimos uma valorização de 10,86% com nossa Carteira Recomendada, enquanto no mesmo período o Ibovespa subiu 4,74%, ou seja, batemos o índice de referência por uma margem de 6,12 pontos percentuais.</div>
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Este trimestre começou muito bem, com um mês de setembro bastante eufórico, e com uma empolgação que ainda continuou pelo mês de outubro, levando tanto a nossa Carteira Recomendada como o Ibovespa ao seu pico no trimestre em meados desse mês. Depois, ela começou a arrefecer fazendo com que o mês de novembro, último do período, terminasse em queda. Durante o trimestre, tivemos para a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO uma valorização média mensal de 3,50%, enquanto o Ibovespa conseguiu, na média, 1,56% ao mês, uma diferença nas médias mensais de 1,94 p.p..</div>
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Nesse trimestre foram alcançadas algumas marcas importantes. Para o Ibovespa, o início do trimestre foi explosivo, e o principal índica da Bolsa de Valores de São Paulo fechou a primeira semana de setembro/13 com alta de 7,48%! Foi a maior alta semanal desde o início do blog, em junho/12. E influenciada por esta alta, também nessa semana o Ibovespa atingiu um pico de volatilidade de 20,7% (de 52 semanas).</div>
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Mas o Método GRIFO também conquistou novas marcas. Em meados de outubro/13 quebramos dois recordes importantes. No dia 12/10/2013, o Método GRIFO atingiu, na contagem acumulada desde o início do blog em junho/12, a maior distância já colocada sobre o Ibovespa: 44,8 p.p.. Uma semana mais tarde, no dia 19/10/2013, alcançamos o maior patamar de valorização acumulada do Método GRIFO: 42,9% de alta (desde junho/12). Ao contrário do Ibovespa, para o Método GRIFO foi batido o recorde de menor volatilidade histórica (de 52 semanas) até aqui, no dia 23/11/2013, quando a VH de um ano do Método ficou em 14,8%.</div>
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Em termos de precisão, apesar da Carteira do Trimestre não ter terminado com os melhores índices históricos, durante esses três meses também foram batidos recordes. O primeiro, um recorde ruim. Na primeira semana do trimestre, devido a já comentada imensa valorização do Ibovespa naquela semana, nós ficamos com uma precisão relativa de apenas 15%, ou seja, somente três ativos dos vinte que compõem a nossa carteira superavam o Ibovespa. Já no fim desse mês de setembro, a despeito do começo avassalador do Ibovespa, já tínhamos uma precisão relativa de 95%. Por duas semanas consecutivas, no fim de setembro e início de outubro, tivemos 100% de precisão absoluta, com todos os vinte papéis apresentando valorização. Terminamos o trimestre com uma precisão relativa ao Ibovespa de 55%, e absoluta de 75%.</div>
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E o recorde mais impressionante do trimestre foi conquistado por um ativo específico. A Kepler Weber (KEPL3) superou a todas as expectativas mais otimistas, e encerrou o trimestre com uma valorização de nada menos que 88,2%! Esta ação já compôs a Carteira GRIFO em três trimestres, e foi o papel que mais se valorizou na carteira em todos as três das quais participou. Nesses nove meses que esta ação integrou nossas Carteiras Recomendadas, ela valorizou-se incríveis 242%! Ela é sozinha responsável por mais de um quarto de todo o dinheiro que o Método GRIFO já me rendeu.</div>
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Olhando agora para os erros e acertos dentre as escolhas para este trimestre, vimos que dentre as três ações que foram excluídas da última carteira, podemos nos gabar de que foram todas acertadamente vendidas. A Vale (VALE5), foi a que se saiu melhor entre elas, com valorização de 6,5% no período, no entanto, essa valorização foi menor que aquela conseguida pela nossa Carteira Recomendada no Trimestre, que foi de 10,9%. Podemos dizer o mesmo do Paraná Banco (PRBC4), que subiu somente 1,1% no período (e agora voltará a compor nossa nova Carteira Trimestral Recomendada, aguardem). Mas a exclusão mais acertada do trimestre foi a das ações da CTEEP - Transmissão Paulista (TRPL4), que despencaram 13,7% nos últimos três meses.</div>
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Já dentre as seis estreantes da Carteira Recomendada deste último trimestre, cinco se valorizaram mais que o Ibovespa no período, somente a Locamerica (LCAM3) foi exceção. E das cinco que bateram o Ibovespa, quatro delas tiveram desempenho inclusive maior que a média da Carteira Recomendada, ou seja, contribuíram para aumentar os números da carteira. O maior destaque dentre as estreantes foi a CSN (CSNA3), que subiu 42,3% no período, resultado excelente, que só foi ofuscado pela Kepler Weber (KEPL3). Depois dela, aparecem a Copel (CPLE3) com alta de 17,0%, o Banco Pine (PINE4) com valorização de 14,5%, a Duratex (DTEX3) com alta de 12,0% e a Brasil Brokers (BBRK3), que subiu 6,4%. A Locamerica (LCAM3) completa a lista das novatas, mas com desvalorização de 10,0% no período.</div>
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Vejamos como ficou o quadro resumo do trimestre. Como já comentamos, a Kepler Weber (KEPL3) foi a ação que teve melhor resultado, com uma valorização estupenda que não me canso de repetir: 88,2%! Já o papel que teve o pior resultado no trimestre foi o da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), que acumulou perdas de 13,8% no período de setembro a novembro de 2013.</div>
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<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgAzgHDon4JG3rs8jO_4W3_bNCyf2HED1kIiiqz3oDv4jbTW05vcNMJ9oiFtK1UsVnq6X3dDw8ccpYYpzj8tJZZ_0XBPnu_EOE2cX9xDhyumSPuE0c-7CKtpCBNl_XfrJ16uFN9o3Ux5nX0/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj3T4TVQlTtBM35KApV7Hrt_fq9zz-u6cP3khpLz1eQ9QQ7ktp6AVuRdofkbjc5QGwBe6t4DPGVe5icgYTBhmyVrGnex_ZcqRzMbO0OoToFtyd3Np2NuqdNwm3sQVb0ZFXedUMWxrYshq6b//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="562" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
No gráfico de barras, podemos observar um comportamento oposto ao que se viu no trimestre anterior. Aqui, havia um comportamento bastante diferenciado entre as duas composições nas semanas iniciais do trimestre, e do meio pro fim do período, as barras passaram a andar de maneira mais uniforme, aumentando a sua correlação no trimestre que fechou em 70,3%, mesmo assim, abaixo dos 79,3% da média histórica.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEit2WnAuRz3dbIDEWWgffK0jRg4nDx_7k8lyKCx9CW3LY82UilPOLcjVPiFWwGmgaDUKAAAHrJigpG61VBpDmsOJZanwhUucu0Ica-lIeiwig-pfYEzXkH5GkracPxOKjAIVD-G-stLNc_Q/s1600-h/image%25255B9%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="287" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgtSGpImqmYr5z6FxPe-KtxgChI4rNQYR_PAbY3Oa9xvVKm2xkKDfQM_qaeCE1NVBbJ5qxYQETz1qub1mpcn1EJDvwB8BIxHqf5B5Pv7hvbTH-ZV3ljE0PuVDDh07merSKUq_00Xcwm4M6B//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Também de modo inverso ao do período anterior, durante todo este trimestre observamos tanto o índice Ibovespa quanto a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO trabalhando no lado positivo, com valorização em relação ao início de setembro/13.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Apesar da decolagem inicial do Ibovespa, a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO conseguiu sua recuperação ainda no primeiro mês, trabalhando acima do índice de referência daí em diante. É fácil notar ainda a menor volatilidade da Carteira GRIFO.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgKhYUnNtoe3foQu9DOVnABwydogSGnU8n56LcrOIsAytWWsh40N_u6sZsfV4AcdoL2kpJw4lAcZwmYRElR_qeS43y4bEm_H3JLYt9weVIuO0CV1_OMh-4Kdt9QeT7yTIdsm8lYjb0DaUgB/s1600-h/image%25255B13%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="319" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgaXG95IrjZ6ophxAbvGLfSDPl9kcJglP_BfEnSrHzZfr8qsouVnSftcYag9uc29S1-s8paXIDQlbZ_xXJ9LbHqLfaYz5yurbGrYtKlIGILII7Scq4M2Y7XQGgfuebjX6Y8iN6xifkvtWFw//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Em breve divulgaremos a nova Carteira Trimestral Recomendada pelo Método GRIFO, a sétima acompanhada pelo blog e, a mais difícil de ser montada até agora. A Carteira Recomendada que vigorará no trimestre de dezembro de 2013 a fevereiro de 2014 foi uma verdadeira tortura psicológica, onde foi necessário se desapegar de certos ativos e até mesmo de regras, nos obrigando a mais uma vez “mexer no time vencedor”.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com2Macaé - RJ, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-91499306649192010402013-12-01T10:46:00.001-02:002013-12-01T10:46:20.206-02:00Resultado – 18 meses (Novembro/13)<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com o mês de novembro de 2013 teve fim a nossa sexta Carteira Recomendada Trimestral, ou seja, já se passaram um ano e meio desde o início do acompanhamento do Método GRIFO por este blog.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O décimo oitavo mês quebrou, tanto para o Ibovespa quanto para a nossa Carteira Recomendada, a bela sequência de quatro meses consecutivos de alta, e parece ter se formado um novo topo em meados de outubro. A partir daí, estamos tendo um período de congestão, mas que já vai se distanciando daquele topo, quer seja apenas um alívio da tendência de alta iniciada em julho/13, quer seja realmente uma nova reversão dessa tendência.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O fato é que esse recuo é evidente no resultado do mês de novembro/13 tanto para o Ibovespa, quanto para a Carteira GRIFO, embora com menor intensidade nesta última. O Ibovespa terminou o mês com queda de 3,27%, enquanto nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO teve perdas de 1,91%, colocando uma diferença de 1,36 ponto percentual.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com isso, no acumulado desde o início do blog, há dezoito meses, o Método GRIFO acumula alta de 40,6%, enquanto o Ibovespa teve perdas de 3,7%. A distância que colocamos para este índice, que tomamos como referência em nossos estudos, atingiu outro patamar recorde nos fechamentos mensais, e agora é de 44,2 p.p.. Isto equivale a uma valorização média mensal de 1,91% das Carteiras Recomendadas pelo Método GRIFO, enquanto o Ibovespa vem perdendo, em média, 0,21% ao mês, ou seja, estamos superando o índice numa média de 2,12 p.p. ao mês.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Considerando somente os últimos doze meses, o Método GRIFO rendeu 17,9%, enquanto o Ibovespa perdeu 8,7% no mesmo período, uma diferença de 26,6 p.p..</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Observando o gráfico de linhas, percebemos a formação de um novo topo no mês de outubro/13, que no caso do Ibovespa, é inferior ao último topo, de dezembro/12, o que na Análise Técnica pode ser interpretado como a continuidade de uma tendência de baixa (topos decrescentes). O mesmo padrão não aparece na linha do Método GRIFO. Embora também exista a formação de um novo topo em outubro/13, ele supera o anterior, de abril/13.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEimYjFWmmeae1cjEktjOfWAQ0hfhx25qMIrVT7M6yHT0F1bF9s8xJTpM7bBjrRu_tF03pAwKmVz0WErRCf1nAYTfBd5oO2p106931e2zUEZo7rWws7yKhepUCJcfAK0xk4tmfeg-PJ_dqeB/s1600-h/image%25255B4%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="289" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh5iTXDnAhtTIRAtm-9nZoh5DhKpTDcK3kuuSgI4nFiCChmMFeGNANhax-mMeCCeVBM_w7tpE5hcADqHDaSotUbfC5PriwKfHHJaZZy5QhN_fY73rSgy4fhIv0ZHmI7wy6auy_q2cRpFop4//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O gráfico de barras aponta um padrão interessante: temos barras muito parecidas com as do mesmo período do ano passado (embora com uma defasagem de um mês). Será que teremos novo “rali de Natal” em dezembro deste ano?</div>
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<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhqzceupvVognOFRaBIINOfDW2WaD5bu9o3r1df0N-ge14zldC1g6vwy6pMRAwtjoGsIpbC_86Gyy_hoT6eJhwHip9_ShEgQ4OLPgQG1dPxXCXNLSRrXZCgkB2dJtyQoLqjm2WWQCPvXXAo/s1600-h/image%25255B8%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="263" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiWsCtZpc5V1qmikgE1EZcIev1CGHqBivXFpIqqruRzjOb5TDCAtynYMV_djrhBO0QRle04FdsFgQCuOtiyfy4H93FtDnxDdOzQw3h_BffOGmcOxgzZ3b_nsVjlzwl6xp3k6wQQf-x7ysJV//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com o fim deste mês de novembro também chega ao seu término a sexta Carteira Recomendada pelo Método GRIFO. Em breve publicaremos o fechamento deste trimestre e a nova Carteira Recomendada para o trimestre que se inicia em Dezembro de 2013 e estende-se até Fevereiro de 2014.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - RJ, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-1740615674733993362013-11-26T23:18:00.002-02:002013-11-26T23:18:31.673-02:00Resultados – 23/11/2013<h3>
</h3>
<h3>
<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a> – Resultados de 01/09/2013 a 23/11/2013</h3>
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<br /></h3>
<div style="text-align: justify;">
Penúltima semana do trimestre, mais uma vez, uma semana de quatro dias, cortada por um feriado bem no meio. A nossa 6ª Carteira Trimestral Recomendada pelo Método GRIFO vai aproximando-se do fim e, felizmente, tudo indica que voltaremos a bater nossa meta de superar o índice Ibovespa. Nesta semana tivemos queda nas duas composições, no entanto, ela foi 0,32 ponto percentual mais branda com nossa Carteira GRIFO que caiu 0,89%, enquanto o nosso índice de referência perdeu 1,22%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com mais essa semana, acumulamos uma diferença de 5,5 p.p. de vantagem sobre o Ibovespa, portanto, considero muito improvável que não consigamos bater nosso índice de referência neste trimestre. No acumulado desde o início de setembro/13, o Ibovespa apresenta alta de 5,6%, enquanto a Carteira Trimestral Recomendada atinge 11,0% de valorização.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Essa semana foi muito problemática para as empresas do Setor Financeiro, com quatro dos cinco bancos que temos em nossa carteira apresentando desvalorização. O mercado mostrou-se amedrontado com a proximidade do julgamento no STF (Supremo Tribunal Federal) que trata de indenizações a poupadores da caderneta de poupança que se dizem prejudicados nas viradas dos planos de estabilização Bresser (1987), Verão (1989), Collor 1 (1990) e Collor 2 (1991). A conta pode chegar a R$ 150 bilhões, o que seria devastador para o Setor. <a href="http://www.infomoney.com.br/mercados/acoes-e-indices/noticia/3070752/quais-bancos-que-mais-podem-perder-com-decisao-stf-caixa" target="_blank">O Portal InfoMoney trouxe um apontamento com o impacto para cada banco</a> no caso de uma decisão do STF desfavorável a estes, onde podemos ver que o Banco do Brasil seria um dos mais afetados.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Não por acaso as ações do Banco do Brasil (BBAS3) tiveram um dos piores resultados da nossa Carteira nessa semana, perdendo 8,0%. O Banco Banrisul (BRSR6) foi ainda pior, e caiu 8,6%, mas o destaque negativo ficou mesmo por conta da construtora Helbor (HBOR3), que perdeu 9,8% de seu valor de mercado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com as quedas da semana, outras quatro empresas mergulharam para o terreno negativo, juntando-se à Locamerica (LCAM3) e à Rodobens (RDNI3). Além das já destacadas Banrisul (BRSR6) e Helbor (HBOR3), as ações da Saraiva Livreiros Editores (SLED4) e da Cyrela Brazil Realty (CYRE3) caíram 4,0% e 1,0%, respectivamente, o que foi suficiente para levá-las ao terreno negativo. Com isso, a Carteira Recomendada tem sua precisão reduzida para 70%, o nível mais baixo neste trimestre. As ações da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) seguem isoladas na lanterna, já acumulando perdas de 11,7% desde o início de setembro/13.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Já o destaque positivo foi novamente da Kepler Weber (KEPL3). As ações desta companhia de silos e armazenamento de grãos decolaram e tiveram ganhos de incríveis 17,0% ao longo da semana! Com isso, a Kepler deixou a CSN (CSNA3) para trás e assume a ponta como a empresa componente da Carteira GRIFO que mais se valorizou neste trimestre, disparando com 66,7% de alta e, praticamente, garantindo o tricampeonato, a apenas uma semana do final. Ela pode até mesmo bater o recorde do ativo componente de uma Carteira GRIFO que mais subiu num único trimestre. O recorde atual é da própria Kepler Weber (KEPL3), no trimestre de Dez/12 a Fev/13, quando ela fechou com uma alta de 45,5% no período.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Um dado interessante dessa semana é que a volatilidade histórica (de 52 semanas) da Carteira GRIFO atingiu seu menor valor até então, de apenas 14,8%. A VH vem caindo consistentemente desde seu pico de 17,5% no fim de julho/13. Para efeito comparativo, a VH do Ibovespa nas mesmas bases é hoje de 19,3%. A VH da Carteira GRIFO nunca foi superior a do Ibovespa, o que corrobora com a medida do índice Beta da nossa Carteira Recomendada, que tem sempre ficado inferior a 1,0.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Vejamos como está o quadro resumo, somente a uma semana do fim do trimestre:</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjP6ZZgAgtgBCBTXIuJn-hVd4oh6eq7AuMMejfHzn6yI2sTVCR-yUvA_Zr45a5vETg-HT0hyI83OvC7zSNZ1R1uQj0P_uTSntgFJAu8SiqNAYf1ArVXcrCjEXSKkFJu6r-3ujsN9i6F0ijA/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjNEKtYLnX_B-O7opTsXySSZuPmqeNfqRuPhtlW8PtFjlu2RiTKd4YkYlXrn_Hsaji62m88uSefPh2iml3E4TTm7rd-sYrYkWf6GrWTU7g2fZZjfBo7KCZYT5BB1ccgYgtZOFovFuu7hBxP//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="562" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - RJ, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-92078898070399581352013-11-17T18:30:00.000-02:002013-11-17T18:30:02.108-02:00Resultados – 16/11/2013<h3 style="text-align: justify;">
</h3>
<h3 style="text-align: justify;">
<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a> – Resultados de 01/09/2013 a 16/11/2013</h3>
<h3 style="text-align: justify;">
</h3>
<div style="text-align: justify;">
Semana encurtada pelo feriado da Proclamação da República Brasileira e em comemoração, após três semana consecutivas de queda, voltamos a ter uma semana de alta no Mercado de Ações, com o principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo terminando a semana com valorização de 2,30%. Nossa Carteira Trimestral Recomendada também teve um desempenho muito próximo ao do índice de referência, fechando a semana com alta de 2,21%, portanto, somente 0,10 ponto percentual inferior ao do Ibovespa. Após um período onde nossa Carteira Recomendada e o Ibovespa pareciam fazer movimentos opostos, nas últimas duas semanas eles vem andando muito próximos um do outro, aumentando um pouco a correlação entre esses dois índices no trimestre, que estava anormalmente baixa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com os resultados muito próximos entre a nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO e o nosso índice de referência, o Ibovespa, a diferença acumulada no trimestre entre os desempenhos dessas duas composições manteve-se em 5,2 p.p., com o Ibovespa acumulando 6,9% de valorização desde o início do mês de setembro/13 e a Carteira GRIFO atingindo cerca de 12,0% de ganhos no mesmo período.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Nesta semana, o pior desempenho dentre os papéis que fazem parte da nossa Carteira Trimestral Recomendada foi o da estreante em nossas composições, Companhia Locação das Américas – Locamerica (LCAM3). A empresa divulgou seus resultados trimestrais na segunda-feira, dia 11/11/13, e mostrou grande diminuição do seu lucro líquido, impactado principalmente por itens extraordinários e maiores despesas financeiras atreladas ao aumento da taxa básica de juros no país. Com isso, os investidores ficaram desanimados, o que provocou um movimento de queda de 9,3% na semana.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O maior destaque positivo da semana também teve sua divulgação de resultados acontecendo nos últimos dias. A nossa queridinha Kepler Weber (KEPL3) divulgou seus resultados trimestrais correspondente ao 3T13 também na segunda-feira, dia 11/11, e causou grande alvoroço. Os números vieram espantosos, como exemplo, o lucro líquido subiu mais de 170% em relação ao mesmo período do ano anterior. A cotação das ações da Kepler Weber (KEPL3) dispararam mais 13,4% nesta semana, e já acumulam alta de mais de 170% no ano de 2013. Para entender um pouco mais do momento na empresa, sugiro a leitura dessa <a href="http://www.infomoney.com.br/keplerweber/noticia/3002733/que-diretor-kepler-weber-fala-alta-mais-150-acao-2013" target="_blank">entrevista do Portal InfoMoney com o vice-presidente da Kepler Weber, Olivier Colas</a>.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Outra ação que também merece destaque nesta semana é a Companhia Paranaense de Energia – Copel (CPLE3). Os papéis da Copel tiveram uma alta espetacular depois que a companhia anunciou remuneração ao acionista num percentual superior ao que vinha utilizando até então. A Copel também afirmou que esse é o passo inicial para a consolidação de um novo patamar de dividendos a ser praticado pela empresa, como <a href="http://exame.abril.com.br/mercados/noticias/copel-eleva-pagamento-de-dividendos-e-pagara-r-325-mi-a-acionistas" target="_blank">noticia o Portal Exame</a>. As ações ordinárias da Copel (CPLE3), que são as que possuímos, encerraram a semana com alta de 10,6%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com as altas da semana, os papéis das construtoras Cyrela (CYRE3) e Even (EVEN3) deixaram de apresentar prejuízo na Carteira Recomendada deste trimestre. Os papéis tiveram alta de 2,5% e 4,9%, respectivamente, o que foi suficiente para levá-los ao lado positivo da tabela. Com isso, a precisão da nossa Carteira Trimestral volta a subir, para 90%, restando somente duas empresas no lado negativo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Essas duas empresas são a Locamerica (LCAM3) e a Rodobens (RDNI3). Com a grande queda desta semana, a Locamerica (LCAM3) aproxima-se da lanterninha, Rodobens (RDNI3). As duas acumulam perdas de 9,8% e 10,3%, respectivamente, desde o início do trimestre em setembro/13.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
E com a expressiva alta da semana, a Kepler Weber (KEPL3) passa a ameaçar o trono da CSN (CSNA3) no trimestre, buscando seu tricampeonato (em três participações!). A empresa já acumula alta de 42,5% desde o início de setembro/13, enquanto a CSN (CSNA3) já atinge 50,8%. E vai ser uma boa briga, já que a CSN também apresentou excelentes resultados trimestrais na quinta-feira, dia 14/11.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Vejam essas brigas refletidas no nosso quadro resumo:</div>
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<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhcLUXTiqU0v_36JT7jpIv8puYiphyphenhyphen_qm0-FvXqa_E2yWaI092-wwZ0DGP197gb6E5ebj8JdMXub8Pd_Ugz0LJEtGdyb0OgYcdmKYAxfUv8z-kjVdyQ1AcTeu-M3IwBg5-b1nbRAc2xVHvx/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjCkJWZYsjkjvG8rLvObo9GE0nWO-o6qWqKqAnz_h1-K3g8pFQxwSJEPdWvTxIt_Eg2j0FAaf2Nay1yYpsOg7VzU27jgG-ey5jXKv8VjOlNtNk_L44FC0jeD8LGzAYaajeEPCKK5s_WHS0f//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="562" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com2Nova Friburgo - RJ, República Federativa do Brasil-22.2871356 -42.533697899999993-22.7572236 -43.17914489999999 -21.8170476 -41.888250899999996tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-13546059924912788482013-11-15T22:00:00.000-02:002013-11-15T22:00:01.162-02:00Resultados – 09/11/2013<h3 style="text-align: justify;">
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<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a> – Resultados de 01/09/2013 a 09/11/2013</h3>
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<div style="text-align: justify;">
A primeira semana do Ibovespa sem a participação da empresa OGX (OGXP3) em sua composição não foi nada boa. O principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo foi bastante castigado nesta semana, despencando 3,27% e marcando a pior semana do Ibovespa neste trimestre. Para a nossa Carteira Trimestral Recomendada a semana também não foi muito diferente, com nossa carteira de ações caindo 2,59% e também marcando o pior resultado semanal do trimestre até o momento.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Mesmo assim, ainda conseguimos um desempenho 0,68 ponto percentual superior ao do nosso índice de referência, o que fez com a diferença que temos para o Ibovespa no acumulado do trimestre subisse para 5,2 p.p.. Agora, o Ibovespa acumula alta de 4,5% desde o início de setembro/13, enquanto no mesmo período a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO atinge 9,6% de valorização.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
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Somente cinco ativos que compõem nossa Carteira Recomendada tiveram alta nesta difícil semana, e as maiores ficaram por conta do Banco Daycoval (DAYC4), que subiu 1,9% e a lanterninha da carteira no trimestre, Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), que recuperou um pouquinho das perdas da semana anterior, subindo 1,6%. Essas duas empresas que se saíram melhor tiveram seus resultados divulgados nesta semana, o que é um bom sinal da seleção feita pelo Método GRIFO.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Já entre a porção de empresas que tiveram desempenho negativo nesta semana, destacamos as três que apresentaram as maiores quedas, todas do Setor de Construção e Engenharia: MRV Engenharia (MRVE3), que despencou 8,5%, a Brasil Brokers Participações (BBRK3), que caiu 7,3%, e a Direcional Engenharia (DIRR3), que perdeu 6,8%. A expectativa de mudança na taxa de juros afeta fortemente o setor, que corre risco de ver suas vendas caírem com o consumidor tendo mais dificuldade de financiamento.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com as quedas generalizadas na semana, três empresas adentraram terreno negativo no acumulado do trimestre e juntaram-se à Rodobens (RDNI3). A Cyrela Brazil Realty (CYRE3) que perdeu 5,9% na semana, a Companhia Locação das Américas - Locamerica (LCAM3) que caiu 2,9%, e a Even Construtora e Incorporadora (EVEN3), que desvalorizou-se 0,7%. Com isso, a precisão da nossa Carteira Recomendada do Trimestre caiu para 80%.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) continua isolada na lanterna da Carteira Trimestral, acumulando perdas de 10,3% desde o início do trimestre, em setembro/13. E a CSN (CSNA3) mantém sua liderança tranquila, com valorização acumulada de 48,8% nesse mesmo período.</div>
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<br /></div>
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Vejam como está a distribuição atual dos resultados na nossa Carteira Recomendada do Trimestre:</div>
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<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiqMnCWc_gEFZ_yR5KCUdfic-TBzfXl6FX2-LBzXL3WH4y-U4mT6BKL6XbZmUvmiQjtzNZjcrhFiP4K_UrMV91zUS_iup1fQWYe7oUjCSd12Ka2caAtfobmYskqjh-WEoL5LuFTEgcsBx-b/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiWIOsZ7vMhxH3WeicKqDtHgJfyO49NFIEwGFGB1_omBCNM0POgi1xizolamYBfh1u_vnfi50PPh6oo-4PbSg6LwiJGOq4IvjN6BUKUT9B9z6clJ4xWy6MOi2sPc9m3xV9vC7Ty_6SLkPd3//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="562" /></a></div>
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<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com2Macaé - RJ, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-10075468237258912142013-11-15T17:29:00.000-02:002013-11-15T18:29:56.917-02:00Resultados – 02/11/2013<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
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<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a> – Resultados de 01/09/2013 a 02/11/2013</h3>
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<br /></div>
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Nesta semana, a queda do Ibovespa diminuiu bastante de intensidade e o principal índice de referência do Mercado de Ações brasileiro encerrou a semana apenas com uma pequena baixa de 0,26%. O arrefecimento do movimento baixista deu à Carteira Recomendada pelo Método GRIFO a chance de voltar a subir, e ela encerrou a semana em alta de 1,04%, uma vantagem de 1,30 ponto percentual sobre o Ibovespa.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
No fim da semana, as ações da OGX finalmente deixaram de compor o índice Ibovespa, o que tornará nossa meta de superá-lo um pouco mais complicada, já que as ações da empresa de petróleo de Eike Batista vinham influenciando negativamente o principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com os resultados dessa semana, nossa diferença para o Ibovespa no trimestre subiu para 4,5 p.p.. Enquanto nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO volta a atingir a marca de 12,5% de valorização desde o início de setembro/13, marca próxima ao pico da semana retrasada, de 12,7%, o Ibovespa caiu para 8,0% de ganhos acumulados nesse mesmo período de cerca de dois meses.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
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Após uma semana de destaque, onde suas ações apresentaram valorização mesmo numa semana de quedas generalizadas, as ações da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) voltaram a decepcionar e despencaram 9,5%, ficando com o pior desempenho nesta última semana. Com mais essa queda acentuada, a Rodobens (RDNI3) já acumula 11,7% de perdas e vai ficando cada vez mais para trás na lanterninha do trimestre.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Já os destaques da semana dentre as componentes de nossa Carteira Trimestral Recomendada foram duas <i>large caps</i>, ambas componentes do Ibovespa e representantes das maiores empresas do Brasil: CSN (CSNA3) e Petrobras (PETR4).</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A Companhia Siderúrgica Nacional - CSN (CSNA3) teve mais uma impressionante valorização de 9,8% em suas ações somente nesta semana, sendo o maior destaque semanal e elevando ainda mais sua vantagem na liderança de valorização neste trimestre dentre as ações componentes da Carteira GRIFO. Os papéis da CSN (CSNA3) já acumulam 49,2% de alta desde o início do trimestre em setembro/13.</div>
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<br /></div>
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As ações preferenciais da Petrobras (PETR4), por sua vez, valorizaram-se mais 7,4% nesta semana, sob o efeito tanto da divulgação de seu balanço do 3º Trimestre de 2013, realizada na sexta-feira passada (25/10), quanto (diria até que principalmente) pelo Fato Relevante divulgado naquele mesmo dia 25 de outubro sobre a nova metodologia de precificação do diesel e da gasolina. Esse Fato Relevante teve ampla repercussão nas mídias e tamanha especulação obrigou a empresa a divulgar <a href="http://www.investidorpetrobras.com.br/pt/destaques/metodologia-de-precificacao.htm" target="_blank">novo Fato Relevante, no dia 30 de outubro de 2013, esclarecendo sobre as características dessa metodologia</a>. O novo modelo de precificação de combustíveis também foi fortemente discutido na imprensa e nos fóruns especializados em Mercados de Ações, como mostra <a href="http://g1.globo.com/economia/negocios/noticia/2013/10/petrobras-explica-como-sera-nova-metodologia-de-precos.html" target="_blank">esta notícia do Portal G1</a>.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A precisão da nossa Carteira Trimestral Recomendada pelo Método GRIFO se mantém em 95%, tendo somente as ações da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) no vermelho.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Segue o quadro resumo da Carteira GRIFO, neste início de novembro/13, último mês dessa composição:</div>
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<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg02etPJanRPeQ8ngfvV_rbhiYMMWZS3X-xrONxlPtMbBGLxnG0RUsKAifnmKsYom_R0_OtwHaJ3vlJq5g3T1C8CLsHY4KGHfOtOF36YBLWnIzxLrue_Wdkim8eAGxMiCkE_GahldTc267N/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiNyEndWYXAjsqFaJEoSQH5MOWhkMqzYa8ksLp1YSIvt99gQWSSednha0YLm2ymEhogLGfKKcQYvphVniOH2kBxGQSbbH3kxkHsxaZd-R8TQbnRmpXA1RADBTghlWt0nWhRL35q49Gj1lYR//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="563" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - RJ, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-57543630363206758912013-11-02T20:00:00.000-02:002013-11-02T20:00:00.110-02:00Resultado – 17 meses (Outubro/13)<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O mês de outubro de 2013, décimo sétimo mês desde a implantação do blog para o acompanhamento das nossas Carteiras Trimestrais Recomendadas pelo Método GRIFO, foi outro mês com belos resultados e com importantes marcas históricas batidas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A nossa Carteira Recomendada Trimestral terminou este mês de outubro com uma expressiva alta de 4,42%, a segunda melhor marca do ano até então. O Ibovespa também teve um bom mês, com alta de 3,66%. Com esses resultados, voltamos a superar o Ibovespa, dessa vez em 0,76 ponto percentual, e a cumprir nosso objetivo primordial.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Duas importantes marcas foram conquistadas neste mês de outubro/13. Primeiro, voltamos a ampliar a nossa vantagem para o índice de referência, o Ibovespa, e agora estamos a 43,7 p.p. de distância do principal índice da Bolsa de Valores brasileira. O outro importante ponto superado foi o que marca o topo dos resultados acumulados dos nossos investimentos pelo Método GRIFO. Ao final deste mês de outubro/13, o nosso método fundamentalista de escolha de ações atingiu valorização acumulada desde o início de junho/12, quando começamos o acompanhamento pelo blog, de 43,3%, finalmente superando a marca que tinha sido estabelecida ao final do mês de abril/13. Nesse mesmo período de dezessete meses, o Ibovespa ficou praticamente no mesmo patamar, acumulando perdas de 0,4%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O rendimento acumulado de nossas Carteiras Recomendadas pelo Método GRIFO é equivalente hoje a uma valorização média mensal de 2,14%, ou 28,9% ao ano! Isso num período em que o Ibovespa ficaria, numa média mensal, praticamente imóvel, perdendo 0,03% ao mês, o que é equivalente a 0,3% de perda ao ano.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Considerando-se somente os últimos doze meses, o nosso Método GRIFO de investimento em ações teria rendido 21,7%, enquanto o Ibovespa, no mesmo período, teria amargado 4,9% de desvalorização.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O gráfico de linhas, abaixo, evidencia que após 4 meses de recuperação, conseguimos eliminar totalmente os efeitos da queda do bimestre maio/junho de 2013, voltando a atingir topo histórico. O Ibovespa tem sofrido mais para se recuperar, não conseguindo ainda atingir o mesmo nível do final do mês de abril, embora se observe que o período de baixa do Ibovespa se iniciou muito antes, em janeiro/13 e se estendeu por todo o primeiro semestre deste ano. Então, a distância do Ibovespa para seu topo ao final de dezembro/12, ainda é bastante considerável.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjUzvYTycEMUdR6TXuBBD17Y-yzEG17JWc-6dLRI8e1rMKfVECyo73ARlmZS8NDV3OsGGFaYuFweXx5ja7YLHOkDc36tLt6crT5A7LEQ8MBe5BZSSWMtEsnnd_zoc1heO7CRHFWdX1iFnWM/s1600-h/image%25255B3%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="289" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjTH8EVo3f5T4K6wnWlqLQGr4A2zCf9OUmczfwqnK_UKFjZsxve5sdvANqysNjTraNg3Pq51PiiYGBUaPKA-ep2Ak6DTCSeMVxyeC3fLD68juqHyOuQMS6ijlVRbhkT0AYf057F2xMifR9q//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O gráfico de barras traz mais um mês no positivo, o décimo quarto em dezessete, e mais um mês em que a barra verde (Método GRIFO) supera a barra azul (Ibovespa), também pela décima quarta vez em dezessete.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEi-g6JsPkON8hlXg1i_h84hEZrOtgqbrqOMfrkPFucoILpgX3doEMJYZs73NPNIN1gCX5hw7jP8tOUFORMWgBK43gryPy5spmhhZ3eopU4v85MuqwX168t2WfBoGZTV_0DxKzaklKObR-0a/s1600-h/image%25255B7%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="263" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg-djwkc0Me5lDUkO6NWR6qndkYJTFNl4PmTAZNwu7T5eN5ZH94NXcXi2P9gbSngppkZtfHiknTM_AeX7Fw-KyAyhSSwWYWdVeCbjG_4fzIaZRPLbACx3cPrhH6NRJxDyxzeE5skTgF7d0L//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O Ibovespa agora deve tornar-se uma meta mais difícil de se bater, com a saída da OGX (OGXP3) do índice, que com sua imensa desvalorização vinha deixando o Ibovespa mais abatido. A empresa tinha um peso que correspondia a aproximadamente 3% do Ibovespa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A despeito disso, continuamos com boas perspectivas para este trimestre, que entra agora em seu momento mais crucial, onde aparecem os reflexos das divulgações dos resultados trimestrais das empresas componentes da nossa Carteira Recomendada. Esperamos muita ação nesse mês de novembro/13!</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - RJ, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-2570701618786694242013-11-02T11:23:00.000-02:002013-11-15T17:20:38.005-02:00Resultados – 26/10/2013<h3>
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<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a> – Resultados de 01/09/2013 a 26/10/2013</h3>
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<div style="text-align: justify;">
Semana de queda do Ibovespa, embora ainda estejamos dentro do que parece ser o canal de uma tendência de alta estabelecida desde o início de julho/13. Nessa semana, o principal índice de ações da Bolsa de Valores de São Paulo foi grandemente influenciado pelas perdas nas ações do Grupo EBX, que devolveram parte da expressiva alta ocorrida na semana passada, e com isso, o Ibovespa terminou em baixa de 2,21%. A nossa Carteira Recomendada do Trimestre também cedeu à pressão dos ursos e fechou a semana em queda de 1,18%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com esse resultado de 1,03 ponto percentual de vantagem em relação ao nosso índice de referência, voltamos a colocar mais de 3 p.p. de distância sobre o Ibovespa no trimestre iniciado em setembro/13. Ao fim dessa semana, nossa Carteira GRIFO acumulava 11,4% de alta no trimestre, contra 8,3% de alta do Ibovespa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Quem tomou uma grande rasteira nessa semana e fechou com a maior queda da nossa Carteira Recomendada foi justamente a nossa queridinha Kepler Weber (KEPL3), que despencou 8,9%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Já os destaques de alta da semana foram as ações do Banco Pine (PINE4), que subiram 3,0%, as da Petrobras (PETR4), com alta de 3,1%, e as ações da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), lanterninha da Carteira GRIFO no trimestre, mas que foram as que mais subiram na semana, apresentando alta de 3,2%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A semana teve um noticiário particularmente agitado para a Petrobras. Tivemos aí, ao longo da semana, o <a href="http://www.investidorpetrobras.com.br/pt/destaques/fato-relevante-resultado-do-leilao-do-bloco-de-libra.htm" target="_blank">resultado do aguardado Leilão de Libra</a>, a <a href="http://www.investidorpetrobras.com.br/pt/destaques/conclusao-do-terceiro-poco-na-area-de-jupiter-confirma-extensao-da-descoberta-no-pre-sal-da-bacia-de-santos.htm" target="_blank">conclusão de um poço comprovando boas condições de produção no campo de Júpiter</a>, no pré-sal da Bacia de Santos, e a notícia sobre o <a href="http://g1.globo.com/economia/negocios/noticia/2013/10/producao-da-petrobras-cresce-37-em-setembro.html" target="_blank">aumento de produção de petróleo da Petrobras em setembro</a>. E, para encerrar a semana, mais dois Fatos Relevantes bombásticos, com a <a href="http://www.investidorpetrobras.com.br/pt/central-de-resultados/3t13.htm" target="_blank">divulgação dos Resultados Trimestrais do 3º Trimestre de 2013</a>, inaugurando as divulgações trimestrais das ações componentes de nossa Carteira Recomendada, e a informação a respeito de uma <a href="http://www.investidorpetrobras.com.br/pt/destaques/fato-relevante-politica-de-precos.htm" target="_blank">nova política de preços para os combustíveis</a> a ser adotada pela companhia, tudo divulgado na noite de sexta-feira. Vejam como a imprensa reagiu a essas notícias nos links a seguir:</div>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="http://exame.abril.com.br/revista-exame/edicoes/1052/noticias/quanto-vai-durar-o-alivio" title="http://exame.abril.com.br/revista-exame/edicoes/1052/noticias/quanto-vai-durar-o-alivio">http://exame.abril.com.br/revista-exame/edicoes/1052/noticias/quanto-vai-durar-o-alivio</a></li>
<li style="text-align: justify;"><a href="http://exame.abril.com.br/negocios/noticias/petrobras-sugere-nova-metodologia-para-subir-combustivel-2" title="http://exame.abril.com.br/negocios/noticias/petrobras-sugere-nova-metodologia-para-subir-combustivel-2">http://exame.abril.com.br/negocios/noticias/petrobras-sugere-nova-metodologia-para-subir-combustivel-2</a></li>
<li style="text-align: justify;"><a href="http://exame.abril.com.br/negocios/noticias/lucro-da-petrobras-encolhe-39-em-comparacao-anual-2" title="http://exame.abril.com.br/negocios/noticias/lucro-da-petrobras-encolhe-39-em-comparacao-anual-2">http://exame.abril.com.br/negocios/noticias/lucro-da-petrobras-encolhe-39-em-comparacao-anual-2</a></li>
<li style="text-align: justify;"><a href="http://www.infomoney.com.br/petrobras/noticia/3024940/petrobras-lucro-cair-para-bilhoes-muito-abaixo-das-expectativas" title="http://www.infomoney.com.br/petrobras/noticia/3024940/petrobras-lucro-cair-para-bilhoes-muito-abaixo-das-expectativas">http://www.infomoney.com.br/petrobras/noticia/3024940/petrobras-lucro-cair-para-bilhoes-muito-abaixo-das-expectativas</a></li>
<li style="text-align: justify;"><a href="http://oglobo.globo.com/economia/lucro-da-petrobras-tem-queda-de-39-no-terceiro-trimestre-fica-em-3394-bilhoes-10545610#ixzz2ilyBDCLw" title="http://oglobo.globo.com/economia/lucro-da-petrobras-tem-queda-de-39-no-terceiro-trimestre-fica-em-3394-bilhoes-10545610#ixzz2ilyBDCLw">http://oglobo.globo.com/economia/lucro-da-petrobras-tem-queda-de-39-no-terceiro-trimestre-fica-em-3394-bilhoes-10545610#ixzz2ilyBDCLw</a></li>
</ul>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com os movimentos dessa semana, as ações da CSN (CSNA3) seguem isoladas na liderança da Carteira Recomendada do Trimestre, já acumulando 35,9% de valorização desde o início de setembro/13. E apesar da alta dessa semana, as ações da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) ainda seguem na lanterna, e sendo o único papel da nossa Carteira GRIFO que ainda continua com resultado negativo, apresentando até o momento, baixa de 2,5%. A precisão da Carteira Recomendada permanece, portanto, em 95%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Segue o quadro com o resumo até esta semana, já no fim do segundo mês do trimestre:</div>
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<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgHYpcmul4Gvjf_-sShZRKpBEQUQ0Pr-RY7ZWFXiPkCCk9XRhOdnXDxMRW8BUcnXORyMAbSPgi4pmvBo_71rKX-zTu2vtwPxNJ9bZYkW0uy43ANoi-U0VKVU_Ek9ghHgksL7FGU9yUhiupn/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgQNk5_ro_iv3vlKy-p5buEpf_uvLLSsHVqwWYT18bIpyU_FJS5sZ4eY1nZgYf51DYVFxTgNx4jkLLPhcl_5GhO0zHyhj7AD5nQ5S6GXbTNFbDd3kFsbYFEx3cjM9DlZ2PP0hf-vLjKY2eC//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="562" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - RJ, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-56516561582662806572013-10-26T12:37:00.002-02:002013-10-26T12:37:37.599-02:00Resultados – 19/10/2013<h3>
</h3>
<h3>
<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a> – Resultados de 01/09/2013 a 19/10/2013</h3>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O Ibovespa deu mais um salto espetacular nesta semana, impulsionado pela gigantesca arrancada da OGX, que subiu mais de 80% nos últimos dias. A nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO também subiu, mas teve um crescimento bem mais modesto, invertendo os papéis da semana passada. A Carteira Recomendada Trimestral teve alta de 0,40%, enquanto o Ibovespa marcou 3,79 pontos percentuais a mais, encerrando a semana com alta de 4,19%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com isso, a vantagem da nossa Carteira Recomendada neste trimestre iniciado em setembro/13 caiu para 2,0 p.p. O Ibovespa atingiu 10,7% de valorização no período, enquanto a Carteira GRIFO já alcança 12,7% de alta.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Considerando o acumulado desde o início do acompanhamento pelo blog, em junho/12, o Método GRIFO atinge novo recorde: 42,9% de valorização. No mesmo período, o Ibovespa subiu somente 1,6%, saindo do terreno negativo com a alta desta semana, onde já se encontrava há quase cinco meses, desde o final de maio/13.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O destaque negativo da semana foi novamente a Locamerica (LCAM3), a ação que mais se movimenta na nossa Carteira Recomendada. Das sete semanas transcorridas neste trimestre, a Locamerica foi por duas vezes a ação com o maior movimento de alta e, com mais essa semana, foi por três vezes aquela com o maior movimento de baixa, sendo, portanto, destaque de movimentação em cinco das sete semanas. Os papéis da Locamerica (LCAM3) despencaram 9,6% nos últimos sete dias.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Já o destaque positivo ficou por conta da CSN – Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3), que decolou nesta semana subindo mais 10,3%. Com isso, a CSN passou a ser a empresa componente de nossa Carteira Recomendada com a maior valorização no trimestre. Desde o início de setembro/13, as ações da CSN (CSNA3) já subiram 35,9%, ultrapassando as ações da Kepler Weber (KEPL3), que agora ocupam a segunda colocação, com alta acumulada de 27,8% nesse mesmo período.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Somente as ações da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) continuam com desempenho negativo no trimestre, onde acumulam queda de 5,5%. Sendo assim, a precisão da Carteira Recomendada mantém-se em 95%.</div>
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<br /></div>
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Segue o quadro resumo:</div>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhTE13qb4E_PWATGaf1fo73vwysePUDLC4apaL-EkS5ZddriPD4ff-zwAH4qYBT0mIcPqlLgv19QshBxbQcbqdNkFPIxCCNkrGrnO5C-Bx9aEMGaqw9LaPM0NbvGRnTVdf7c5BXE2OgO2gs/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj5X8oXz8n1YGDfKZa0Lq54wr_grfwDm0BMaW165_zTDNBJtPw4psQDjsHJGW4GRO1hrdiGSrdbR6DpNUcOQ1wKAB9EI183uIawXcE4nXB83wYECkOPuUVeZsmZQTQ5RsbwjkngABwulOUs//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="563" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Campos dos Goytacazes - RJ, República Federativa do Brasil-21.7544683 -41.324407000000008-22.6989573 -42.615300500000011 -20.8099793 -40.033513500000005tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-34748497961925648512013-10-12T20:00:00.000-03:002013-10-12T20:00:04.118-03:00Resultados – 12/10/2013<h3>
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<h3>
<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a> – Resultados de 01/09/2013 a 12/10/2013</h3>
<h3>
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<div style="text-align: justify;">
O Ibovespa retomou o seu caminho altista. Após duas semanas de correção, o principal índice da Bolsa de Valores brasileira voltou a apresentar alta, de 0,57%. Enquanto isso, a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO deu mais um salto, fechando a semana com alta de 2,86%, portanto, com 2,30 pontos percentuais de superioridade sobre o desempenho do Ibovespa.</div>
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<br /></div>
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Com essa expressiva alta, a Carteira Recomendada Trimestral chegou a 12,3% de valorização desde o início de setembro/13, contra 6,3% de alta do Ibovespa, abrindo, assim, 6,0 p.p. de vantagem sobre o nosso índice de referência.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Esse grande resultado leva o nosso Método GRIFO a quebrar mais alguns recordes e barreiras importantes. A valorização acumulada desde junho/12 (início do blog) pelas Carteiras Recomendadas pelo Método GRIFO finalmente ultrapassou o pico de 41,5% que tinha sido estabelecido na semana terminada em 25/05/13. Essa marca havia sido destruída pelo nefasto mês de Junho/13 e início de Julho/13, que corroeram 22 p.p. do nosso resultado, levando-o em seis semanas de volta para os 19,5% de valorização. Depois disso, iniciou-se uma recuperação, um pouco mais lenta, mas que nos levou, enfim, a superar aquela marca do final de Maio/13, estabelecendo um novo recorde de 42,3% de valorização do Método GRIFO, após 20 semanas de permanência do recorde anterior.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com essa marca, também estabelecemos um novo recorde de distância para o Ibovespa, nosso índice de referência, no acumulado desde o início do acompanhamento do Método GRIFO por este blog, em junho/12. Enquanto o GRIFO, como vimos, já apresenta 42,3% de ganhos acumulados no período, o Ibovespa ainda apresenta perdas de 2,5%, estando o nosso Método de escolha de ações com uma vantagem de 44,8 p.p.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Como nem tudo são flores, apresentamos os destaques negativos da semana, que foram de duas empresas componentes do Ibovespa (embora uma delas apareça na composição do índice da Bovespa com outra classe de ações). Tanto a Petrobras (PETR4), ainda influenciada pelo rebaixamento de sua nota de crédito pela Moody’s, quanto a Copel (CPLE3), que <a href="http://www.aen.pr.gov.br/modules/noticias/article.php?storyid=77192&tit=Reestruturacao-da-Copel-e-aprovada" target="_blank">aprovou nessa semana sua reestruturação</a>, caíram 3,1% na semana.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O maior destaque na semana ficou novamente por conta da Kepler Weber (KEPL3), nossa “menina dos olhos”, que subiu mais 10,3%! Também destaco a grande alta que tiveram as ações da CSN (CSNA3), que subiram 8,5%. Com a alta desta semana, essas duas empresas assumem, respectivamente, a liderança e a vice-liderança da Carteira Recomendada do Trimestre (Set/Out/Nov de 2013), com valorização de 26,4% para a Kepler Weber (KEPL3) e de 23,2% para a CSN (CSNA3) desde o início do mês de Setembro/13.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com a alta dessa semana (+4,2%), a Direcional Engenharia (DIRR3) adentra território positivo, deixando somente a Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) isolada com resultados negativos no trimestre até agora. A Rodobens (RDNI3) está com perdas de 3,4% desde 1º de Setembro/13 e, como é a única da Carteira Recomendada com resultado negativo, a precisão da Carteira Trimestral sobe para 95%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Confiram o quadro resumo atualizado:</div>
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<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhmD612xkxdhIdxlqUh1un1HlJruzsWlkRyj5n8txhIn4QT8bzsP2IEswNAD2GOWOSzUN8CLEmO-cwLHJsyKZ0ibCWpE8MxLLoYHm50pA-8jb1Sx4Huyc8oGj2qbIkN7xavwKq7izVCIv57/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiTdNNDhT3JxW4XpaIaX-bh1f0r0HIZg5wWxdBrz5xDAC3qkcEXTgZ7lHwHsIje6MbX6weE8Ac6zR6-UcNz5vLOPG6mGYB7-xJ_CLATI1YlVredmiwhIlLHEb1Q5PDWtCAnj2z3JbDuLb4p//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="562" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
<br />
E um Feliz Dia das Crianças pra vocês!<br />
<br />Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-66156346158658936542013-10-12T14:05:00.000-03:002013-10-12T14:05:13.384-03:00Resultados – 05/10/2013 <h3>
<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a> – Resultados de 01/09/2013 a 05/10/2013</h3>
<h3>
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<div style="text-align: justify;">
Na primeira semana de outubro/13, o Ibovespa deu continuidade ao movimento de correção iniciado na semana passada, fechando em queda de 1,66%. Nessa semana, a nossa Carteira Recomendada Trimestral também acabou cedendo após quatro semanas consecutivas de alta, mas fechou praticamente estável, com perdas de somente 0,09%. Conseguimos novamente fechar acima do nosso índice de referência, com 1,57 ponto percentual de vantagem.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com esse resultado, no acumulado deste trimestre iniciado em setembro/13, a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO abre uma vantagem de 3,47 p.p. para o principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo. Enquanto marcamos 9,15% de valorização, o Ibovespa subiu 5,67%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A diferença entre os resultados do Método GRIFO e o Ibovespa no acumulado desde o início do blog, em junho/12, aumentou ainda mais e atingiu um novo valor recorde, ultrapassando uma marca importante, a dos 40 p.p.! O nosso método fundamentalista de análise para formação de carteiras atingiu valorização acumulada de 38,4%, enquanto o Ibovespa apresentou desvalorização de 3,0% no mesmo período, resultando numa vantagem de 41,4 p.p. em favor do GRIFO.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A Locamerica – Companhia Locação das Américas (LCAM3) tem se mostrado um papel de altos e baixos, com variações bruscas. Depois de ter a maior desvalorização da semana em meados de setembro/13 e de ter tido o melhor desempenho nas duas semanas em sequência (as duas últimas semanas), a Locamerica (LCAM3) volta a decepcionar e a ficar com o pior resultado semanal. Dessa vez a ação caiu 8,6%, não só perdendo a primeira colocação do ranking, mas caindo para o meio da tabela. Outro papel que também foi bastante castigado nessa semana foi o da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), que perdeu 7,4% de seu valor.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Já as duas ações que mais se destacaram na semana foram as ações da Kepler Weber (KEPL3), nossa mais bem sucedida descoberta pelo Método GRIFO, que subiu mais 7,7% nessa semana, e as ações do Banco Pine (PINE4) que tiveram alta de 5,8%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com esses resultados semanais, as primeiras colocações no nosso ranking de ações da Carteira Trimestral se embolaram novamente. Temos, na ordem: Banco Daycoval (DAYC4) com +17,0%, Banco do Brasil (BBAS3) e Kepler Weber (KEPL3), ambos com +14,6%, Eternit (ETER3) com +14,4%, CSN (CSNA3) com +13,6%, Banco Pine (PINE4) e Saraiva Livreiros Editores (SLED4), ambos com +13,3%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com a grande queda dessa semana, a Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) tomou a lanterninha da Direcional Engenharia (DIRR3), assumindo a última posição, com desvalorização de 5,5% no período. A Rodobens (RDNI3) e a Direcional (DIRR3), são as duas empresas cujas quedas na semana as levaram para o lado negativo, fazendo a precisão da Carteira Recomendada Trimestral, que era de 100% nas duas últimas semanas, cair para 90%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Segue o quadro resumo:</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjGLbDxrhF2u7wYjMkcGHNumEiKNJAedE7W3M2T4DjwAF3pK7uzhvmTN0qQXw384g-8gCJre3IISTEn-t4EPw0gATkgSpMb6hgnGS396eZioLHYsFmGru4kYWl8gbQzQaT-4hTE1pww6Jci/s1600-h/image%25255B10%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiR_WzHCP-xGPANs0F9unPeFf_kHqZBoHN6TTnPauuc7KKnBcaceg8pT2Cbi8bfGUfGNuANlir6Zwwb-FJqSEZf-L5C-CvktAXBcEVTW4tFHQCR5BCfJX9XMgpfIECSuCOx9DvnCAXQni3m//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="562" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Lago Sul, Brasília - DF, República Federativa do Brasil-15.9064363 -47.86249140000001-16.1507883 -48.185214900000013 -15.6620843 -47.539767900000008tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-32021892269023656712013-10-06T19:28:00.003-03:002013-10-12T12:44:17.798-03:00Resultado – 16 meses (Setembro/13)<div style="text-align: justify;">
<br />
O mês de setembro de 2013, décimo sexto mês de acompanhamento do Método GRIFO de seleção fundamentalista de ações, foi excelente! Neste mês tivemos a segunda maior valorização mensal anotada desde o início do acompanhamento pelo blog (em junho/12). A nossa Carteira Recomendada Trimestral teve valorização de 8,23%, ficando atrás somente da valorização obtida no mês de dezembro de 2012 (8,81%).<br />
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
O Ibovespa, índice que utilizamos como referência e meta, também teve um resultado animador, apresentando alta de 4,65% no mês de setembro/13, marca esta que também só foi superada pelo mesmo mês de dez/12, no chamado “Rali de Natal”, quando o Ibovespa tinha subido 6,05%.<br />
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
Havia dois meses que perdíamos para o índice de referência, que voltamos a superar com louvor neste mês, com uma margem de 3,58 pontos percentuais. Com isso, também marcamos a maior distância já colocada para o Ibovespa no acumulado desde o início do blog, em junho de 2012. Essa diferença tinha atingido 38,8 p.p. em maio/13 e veio caindo nos três meses posteriores, voltando para 35,0 p.p. em agosto/13. Ao final deste mês de setembro/13, a diferença estabelecida atingiu 41,2 p.p.! O Ibovespa acumula 3,9% de desvalorização nos últimos 16 meses, enquanto o Método GRIFO acumula nesse mesmo período uma valorização de 37,2%.<br />
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
O rendimento acumulado das Carteiras Recomendadas pelo Método GRIFO ao longo desses meses equivale a uma valorização mensal de 2,00%! O Ibovespa teve em média nesse mesmo período uma desvalorização equivalente a 0,25% ao mês. Isso mostra o quanto estamos sendo bem sucedidos em nossa estratégia, a despeito de não termos atingindo a meta de superação do Ibovespa na última composição trimestral (onde perdemos nos meses de julho e agosto). No acumulado, estamos superando a meta, em média, em 2,25 p.p. ao mês.<br />
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
<div style="text-align: justify;">
Levando em consideração somente os últimos 12 meses, nosso Método GRIFO de investimento em ações resultou em ganhos de 15,3%, enquanto que o principal índice da Bolsa de Valores no Brasil apresentou perdas de 11,6% no mesmo período.<br />
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div class="MsoNormal">
O gráfico de linhas, abaixo, mostra aceleração na recuperação do Método GRIFO, retomada que se iniciou lentamente no mês de julho, mas que ganhou força no último mês, levando o gráfico para um nível levemente superior ao do final do mês de maio, no início da queda. O Ibovespa, por sua vez, também mostra essa recuperação, embora num ritmo mais rápido nos primeiros meses e com menor aceleração neste último, não conseguindo ainda atingir o mesmo patamar de maio.<br />
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiugD6Yrs5sL9NzmG4OtS8ytHClSl762kUfZE1mqwtb5_rFmI3ag3Y1e3neexnPEhTYsZMUG6bsV4U_ya3n0N8VUUMf_cs0btTAhzvx2yl943S-7rZyrXIiU7FsmaGrKecx3js5xkA-N2Jy/s1600-h/image%25255B3%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="289" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjMw1LXjK9v6lUQ0hXKyu2AeFlD8zfH_Lu_9fgnByfEbxwEXAqXld979so5qUbac9mCu9F-9nTfCd-fx0dkwixKt8d7hD-E2jzVrpgD-avCY4kIP8JuUiZm4H9NBONlXnh9PSbRcDkrE9me//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<br />
O gráfico de barras finalmente volta a ter a barra verde (Método GRIFO) superando a barra azul (Ibovespa).<br />
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgD44Fj5kbZ1MNla-j2VoKAs9ia7s6D6GddHc5kQNKjdLTojQUyIFUxFPdjr6BrjngHe4OEMOqNyIGLDIbg9TKXgs6tpZy4nvJJxyey2VzwbzNHuXNU82cEFeOnPepAn6zBgTL17b2jNL0_/s1600-h/image%25255B4%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="263" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhV-XGtjpNzXqtxCGxTjkJVrUcliDqlNeTqoxYcfw_9M7pCmhI2Rx75cVFbUVpVxivlEv6jv2T-mVZb0Y7hgV0_o-s56KZ8X3gCzDHjN29EmSHoYCsMr0M0lGDl5vXuH3ocEH8BNKuhMUeY//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div>
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
As mudanças na Carteira Recomendada deste Trimestre parecem ter dado mais certo que as do trimestre passado, pois, apesar da desvantagem inicial de 0,7% devido ao <i>gap</i> de abertura dos papéis selecionados na segunda-feira dia 02/09 (primeiro dia útil do trimestre, que abriu em forte alta), recuperamos ainda dentro do próprio mês, ultrapassando o Ibovespa na última semana. Estamos confiantes de voltar a superar o Ibovespa no fechamento deste trimestre. Veremos.<br />
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
</div>
</div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-44665875254104660032013-10-06T16:31:00.003-03:002013-10-12T12:46:31.084-03:00Resultados – 28/09/2013<h3>
<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a> – Resultados de 01/09/2013 a 28/09/2013
</h3>
<h3>
<o:p> </o:p></h3>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
Após três
semanas consecutivas de alta, o Ibovespa virou e encerrou a quarta e última
semana de setembro de 2013 com perdas de 0,69%. Já nossa Carteira Recomendada
pelo Método GRIFO ainda conseguiu guardar fôlego para fazer a quarta semana de
alta em sequência, marcando uma valorização de 2,08%.</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
Com o
resultado dessa última semana, onde a Carteira GRIFO valorizou-se 2,76 pontos
percentuais a mais que o índice de referência, finalmente conseguimos
ultrapassar o Ibovespa no acumulado deste trimestre. Agora a nossa Carteira
Recomendada Trimestral alcançou a marca de 9,24% de valorização desde o início do mês, enquanto o
Ibovespa teve alta de 7,45% no acumulado do período. Abrimos, portanto, 1,79 p.p. de
vantagem no trimestre sobre o índice de referência, retomando o caminho para o
cumprimento do objetivo principal de nosso Método GRIFO, que é o de superar o
principal índice da Bolsa de Valores brasileira, o Ibovespa.</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
Outro marco
importante que foi ultrapassado nesta semana foi o da maior distância para o
índice já conseguida no acumulado desde o início do acompanhamento pelo blog. O Método GRIFO já acumula 38,5% de
valorização desde o início de junho/12, contra uma desvalorização de 1,4% do Ibovespa, uma distância de 39,9 p.p.! A
marca anterior, de 39,5 p.p., prevalecia há três meses e meio.</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
Nesta
semana, a Direcional Engenharia (DIRR3) voltou a nos preocupar, pois teve o
pior desempenho da semana, com perdas de 4,6%, enquanto ainda é recente a
memória das perdas desse papel no trimestre passado.</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
Já os
destaques positivos da semana vieram de diferentes setores da economia. A ação
que mais se destacou foi novamente a estreante Locamerica – Companhia Locação
das Américas (LCAM3), do setor de aluguel de carros, que subiu 8,6%. O Banco ABC Brasil (ABCB4), que deixou a última
posição da carteira, teve uma excelente semana e seus papéis se valorizaram
7,9%. Já a Copel (CPLE3), do setor de Energia Elétrica, também teve uma arrancada de destaque na semana, com
alta de 7,8%.</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
Com mais
esse resultado positivo, a Locamerica (LCAM3) se isolou na primeira colocação
do ranking trimestral, apresentando valorização de 21,0% desde o início do mês.
Já a lanterninha ficou agora na mão da Direcional Engenharia (DIRR3), que já está
acostumada com esse posto. Ainda assim, a Direcional apresenta alta de 0,9% no acumulado
do período.</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
A precisão
da Carteira Recomendada Trimestral continua em 100%, com todas as vinte
empresas componentes da Carteira GRIFO tendo apresentado alta até o momento.</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
Segue o
quadro resumo, evidenciando o grande resultado apresentado até aqui, no trimestre:</div>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjRjQOEK9DrMFwhXYjROlhym3faD4IdfDy5B5pFaP3poCQFfi0l-8FkNSiQx5E4jvP6ppOb2fioVFRid5Lm8heW5U-Ppp41E-CUP25xGaLsgdc1_hejjw0Oe8OP3c6OlRDUSSo3rMkruxHP/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgf4WsCjJWKle-EDoXutiHBg46rqUaMSN42FGci9CvyCVMsnVEkyG5vq4Zt1alWBliqQiaf1cUs_DulMVdQ3wOMeH4HugdQvNq4udaB6Zrq_097KJYOQIYL2bgoK9V1NqQMLfvBK2VqCfaP//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="563" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-58440003921799633042013-10-06T15:13:00.003-03:002013-10-12T12:46:39.537-03:00Resultados – 21/09/2013<br />
<h3>
<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a> – Resultados de 01/09/2013 a 21/09/2013</h3>
<h3>
<o:p> </o:p></h3>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
A terceira
semana do mês de setembro foi novamente de alta. O Ibovespa, continuando sua
recuperação, subiu mais 0,58%, superando o desempenho na semana de nossa
Carteira Recomendada pelo Método GRIFO, que subiu apenas metade desse valor,
com alta de 0,29%. </div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
Os dois
desempenhos estão incríveis, e bastante esticados. Enquanto o Ibovespa já
atinge 8,19% de alta no acumulado do trimestre iniciado neste mês de setembro,
a Carteira GRIFO não fica muito atrás e já apresenta valorização de 7,02%. Assim,
o índice de referência abre um pouco mais sua vantagem sobre a nossa carteira, e essa diferença agora já chega a 1,18 ponto percentual.</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
A MRV
Engenharia (MRVE3), que vinha liderando a Carteira Recomendada do Trimestre até
então, sofreu grande realização nessa terceira semana, perdendo 8,2% e com
isso, além de deixar a liderança em valorização da carteira, foi a ação destaque
negativo, apresentando a maior desvalorização na semana.</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
Já o
destaque positivo, revertendo a situação da semana passada, foi a estreante
Locamerica – Companhia Locação das Américas (LCAM3), que surpreendeu com uma
alta de 10,8%, alcançando as melhores posição na carteira.</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
O mês está
100%, e com ele, a nossa Carteira GRIFO. Pela primeira vez desde o início dos acompanhamentos pelo blog a nossa Carteira Recomendada Trimestral atinge de
fato os 100% de precisão, com todas as vinte empresas componentes tendo valorização
desde o início do período!</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
Vários
papéis estão tendo desempenho notável, com alta superior a 8%: Banco do Brasil
(BBAS3) com 11,5%, Locamerica (LCAM3) com 11,4%, Helbor (HBOR3) com 10,7%,
Petrobras (PETR4) e Banco Daycoval (DAYC4), ambos com 10,4%, Banco Pine (PINE4)
com 10,3%, Banco Banrisul (BRSR6) com 9,9% e Brasil Brokers Participações
(BBRK3) com 8,9%.</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
Com todas as
ações tendo valorização no período transcorrido até então neste trimestre, a lanterninha da Carteira Recomendada GRIFO é o Banco ABC Brasil (ABCB4), que apresenta somente uma leva alta de 0,1%.</div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0pt; text-align: justify;">
Segue o
quadro resumo, todo azul, com os 100% de precisão:</div>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg_TKzoUDLCMXdszBd-tRRsnXadx9HoAloOh10zhjnEEuPKk2jXK6qDCs6mqdcimdVT36PJeydsNplVF3uqYJHfJrUbbE0ZYi4uSxPlc2jkcdtOjkbsy4YB_VPhlyhYkHI32GiBH-33HdxQ/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjug5PH5x4N7RnazlhRYHmKgGD9RAyQfZDzHB4jOOVQbXsEMcCqQrHuWTE8N0y8TFnu7FDpBz9xqLqvWBat4lm7MX1Ooz-jfNRxpLarUE9vX2gBDNNdvvcuW53DTeoUZrKqEl5x9xO-cOMA//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="562" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-74818816203981638702013-09-20T12:00:00.000-03:002013-09-20T12:00:01.230-03:00Resultados – 14/09/2013<h3>
</h3>
<h3>
<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a> – Resultados de 01/09/2013 a 14/09/2013</h3>
<h3>
<br /></h3>
<div style="text-align: justify;">
A segunda semana do mês de setembro/13 foi de respiro após a grande euforia da semana passada. O Ibovespa ficou praticamente estável, apresentando alta de 0,09%. Já a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO nesta semana resolveu dar troco no índice de referência, e continuou a alta da semana passada valorizando-se mais 2,62% na semana, marcando uma vantagem de 2,53 pontos percentuais sobre o referencial.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com esse resultado, na soma das duas semanas a diferença caiu para apenas 0,86 p.p. em favor do Ibovespa (que é praticamente aquela diferença do <i>gap</i> de abertura, <a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/resultados-07092013.html" target="_blank">comentada na postagem anterior</a>). O índice de referência acumula alta de 7,57%, enquanto nossa Carteira Trimestral Recomendada acumula ganhos de 6,71%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Nesta semana, somente duas ações componentes da nossa Carteira Recomendada tiveram desempenho negativo, e aquela que caiu mais forte foi a estreante Locamerica – Companhia Locação das Américas (LCAM3), que perdeu 2,4% na semana. Já o destaque positivo ficou com o Banco Daycoval (DAYC4), que teve alta de 8,5% em suas ações.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com isso, a precisão de nossa Carteira GRIFO subiu para igualar o mais alto nível já atingido, de 95%. E o recorde só não foi batido, atingindo os 100% de precisão, por conta dos papéis da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) terem encerrado esta semana exatamente no mesmo preço da compra no dia 02/09/13. Assim, temos dezenove empresas apresentando alta desde o início do mês e a Rodobens, que está no “zero a zero”. Não temos nenhuma ação da Carteira Recomendada em terreno negativo (e isso, é inédito!).</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
As duas empresas que estão se destacando na liderança do rali deste trimestre continuam sendo as mesmas da semana anterior: a MRV Engenharia (MRVE3) que já acumula 13,5% de alta, seguida pela Brasil Brokers Participações (BBRK3) que tem 11,5% de aumento.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
E no quadro resumo está “tudo azul”!</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgAxMuY40jbN2i_JEv2AlTqkcL-8K_DraRJD5mY1oDP-GgUuIrmmJo9ftZNcxCmCd1ZaBRyWFUvlS1OWBCJrl0B9nrx9qoVKqLyC_1KiXMHG6mQJMdyI3naXeDjQUi_rOiv52yYLFGS8Ikj/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiolHBkUXWjCH0OXWc1Pv1M93ed-di1eh3q_1Aw6Rpvohx_YZkVSajRgDIvgJrC-2m_CDFgHX7cCFQgEhmEMXH1g1hxLcsrusU4hRqKKsV6jgEfWtl7ShF4kDZT-RtNo6bR5inhDwzOg-42//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="562" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-88828234358155205572013-09-19T19:26:00.001-03:002013-09-19T19:54:17.008-03:00Resultados – 07/09/2013<h3>
</h3>
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<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/09/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2013</a> – Resultados de 01/09/2013 a 07/09/2013</h3>
<br />
<h3>
</h3>
<div style="text-align: justify;">
A sexta composição da Carteira
Trimestral
Recomendada pelo Método GRIFO começou numa semana de grande otimismo, de forma oposta ao que se viu no início do trimestre passado. Nesta primeira semana de setembro/13 o Ibovespa disparou com incríveis 7,47%! Uma alta semanal como esta não havia acontecido desde o início do acompanhamento do nosso blog, em junho do ano passado. Na verdade, essa é a maior alta semanal desde outubro de 2011.<br />
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com tanta euforia no Ibovespa ficou muito difícil acompanhar o índice de referência. Na verdade, somente com o <i>gap</i> de abertura das ações na segunda-feira (02/09/2013), quando fiz a compra dos ativos da carteira deste trimestre, já ficamos 0,73 ponto percentual atrás do Ibovespa. Ao longo do dia essa desvantagem foi aumentando e continuou a subir durante a semana. No fechamento de sexta-feira, nossa Carteira Recomendada havia se valorizado 3,98%, ficando 3,49 p.p. atrás do Ibovespa. Essa defasagem inicial complicou bastante a tarefa de alcançar a nossa meta de ter um resultado melhor que o índice referencial da Bolsa de Valores de São Paulo no trimestre, pois já partimos muito atrás. Pelo menos, embora não sirva de consolo para o objetivo de nossa carteira ativa, parece que o bom humor voltou aos mercados.<br />
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
No resultado acumulado desde o início do blog, em junho/12, o Ibovespa ainda continua apresentando perdas, mas que foram reduzidas para apenas 1,4%. Já o Método GRIFO acumula 31,8% de ganhos, uma vantagem que cai para 33,2 p.p. sobre o índice de referência, o que ainda é bastante representativo. Equivalente a uma valorização média de 1,83% ao mês da Carteira GRIFO contra uma desvalorização média de 0,09% a.m. do Ibovespa, uma diferença de 1,92 p.p. mensais em favor do GRIFO.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Também de forma inversa ao início do trimestre passado, somente quatro empresas terminaram a semana no vermelho dentre as vinte relacionadas em nossa Carteira Recomendada. A precisão ficou, portanto, em 80%. Os maiores destaques foram as ações da MRV Engenharia (MRVE3) que subiram 11,4%, seguindo no embalo do trimestre anterior, e os papéis da Brasil Brokers Participações (BBRK3), empresa entrante nesta sexta composição, que subiram 10,8%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Dentre aquelas poucas que caíram na semana, as ações que mais sofreram foram as da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), que se desvalorizaram 1,4% na semana.<br />
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O quadro resumo, que volta a apresentar o azul como sua cor predominante, ficou assim:</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhNaWOAIhczqhLKpAYRNijyxNabzBnAF1dJL9UD-ZQW5zM2862fUhC_ptsAoriPCjK2QpNd7e60PGm25tVLFNtWnVa8rlHzS-nbUtdu-GvbpA13uag0B8f2VwoR07XYGVmTuAz6uKMyZ5VD/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgXjOxe4FWXku-lsekxt-ERAKHJbDuXFXDm6ENzNQZbEcWaLz6AVlVBDIJQba19I2_qvV7nlMi80mKBUpwee0TIPXkp75f2EqRE6JEVzDiB3-RtyZ3mi9-Cm99MEGiCvBm7Y70KR2RWtP0w//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="563" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
</div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-57391458838412623602013-09-08T22:00:00.003-03:002013-09-08T22:00:24.848-03:00Carteira Recomendada – Trimestre Set/Out/Nov de 2013<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Chegamos ao momento da apresentação da sexta Carteira Trimestral Recomendada pelo Método GRIFO. Após cinco trimestres de acompanhamento do método pelo nosso blog, pela primeira vez, no último trimestre, acabamos por não superar o nosso índice de referência, o Ibovespa, e com isso, não atingindo nossa meta, que é justamente ficar acima desse índice.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
No entanto, ainda temos uma média de superação do índice em 2,16 pontos percentuais ao mês no acumulado dessas cinco composições, resultado este que não nos deixa abater pelo último insucesso. Perdemos apenas uma batalha, mas ainda estamos vencendo a guerra.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com as quedas de preços ocorridas no trimestre passado, voltaram a aparecer algumas pechinchas, e com isso, o número de empresas selecionadas voltou a atingir a quantidade que consideramos ideal para a nossa carteira: vinte empresas. Como veremos um pouco mais a frente, com isso conseguimos diminuir um pouco a concentração da carteira de investimento nos seus dois principais setores da economia: Construção e Engenharia e Financeiro.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Apesar do resultado negativo do último trimestre, não foi realizada nenhuma alteração nos filtros e critérios estabelecidos para o Método GRIFO. Após a filtragem, três ações acabaram por se despedir da carteira, enquanto outros seis papéis apareceram para compor a nova recomendação do trimestre. Das seis empresas que chegam para compor a nova carteira, duas são de fato estreantes, enquanto as outras quatro já haviam aparecido em carteiras de trimestres anteriores, sendo que duas delas voltam após terem ficado somente um trimestre ausentes (CPLE3 e PINE4).</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
As ações que deixaram a Carteira Recomendada Trimestral foram as do Paraná Banco (PRBC4), da CTEEP – Transmissão Paulista (TRPL4) e da Vale (VALE5).</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O Paraná Banco (PRBC4) ficou apenas um trimestre conosco. Não fez feio, terminando com resultado acima do Ibovespa no período, embora tenha se desvalorizado (-4,32%). Ainda mantém bons indicadores e excelentes fundamentos, mas acabou ficando de fora nos filtros de liquidez, pois o ativo foi pouco negociado no trimestre (eu tive, inclusive, alguma dificuldade para me desfazer da minha posição sem derrubar as cotações, pois as ofertas eram realmente muito pequenas, tanto do lado comprador quanto do vendedor).</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A CTEEP – Transmissão Paulista (TRPL4) estava nas últimas duas carteiras, e saiu por não ter voltado a distribuir dividendos por um ano, os últimos dividendos distribuídos foram pagos em 27/07/12.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A Vale (VALE5), por sua vez, acabou sendo cortada no filtro de múltiplos. Com sucessivas quedas em seu lucro líquido nos últimos dois anos, a relação P/L da Vale acabou ficando acima dos limites estabelecidos pelo Método GRIFO, o que colocou a gigante mineradora fora de nossa carteira trimestral pela primeira vez, desde o início do acompanhamento pelo blog. As ações da Vale (VALE5) ficaram conosco por quinze meses, fazendo parte das cinco carteiras trimestrais anteriores, mas despede-se sem deixar muitas saudades, já que seus resultados não foram muito bons em todo esse período.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
As ações que entraram para compor a nova Carteira Recomendada Trimestral foram: Brasil Brokers Participações (BBRK3), empresa com foco em Intermediação Imobiliária; COPEL - Companhia Paranaense de Energia (CPLE3), no setor de Energia Elétrica; CSN - Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3), no setor de Siderurgia; Duratex (DTEX3), no setor de Madeira; Locamerica – Companhia de Locação das Américas (LCAM3), no ramo de Aluguel de Carros; e, Banco Pine (PINE4), no setor Bancário.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Dessas seis novas empresas, a CSN (CSNA3) e o Banco Pine (PINE4) já haviam aparecido em outras duas composições trimestrais antes dessa. A CSN nas duas primeiras, de junho/12 a novembro/12 e o Banco Pine nas duas seguintes, de dezembro/12 a maio/13. A BR Brokers (BBRK3) e a COPEL (CPLE3) também já haviam aparecido anteriormente, mas somente em uma composição cada. A BR Brokers fez parte da primeira Carteira Recomendada acompanhada pelo blog, de junho/12 a agosto/12 e a COPEL da penúltima, de março/13 a maio/13. Portanto, somente duas são realmente estreantes, a Duratex (DTEX3) e a Locamerica (LCAM3).</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A Duratex (DTEX3) é uma empresa com relevante atuação no mercado de varejo e distribuição de insumos para construção civil e marcenaria, com atuação em duas áreas de negócios, com comercialização de linhas diversificadas de produtos voltados principalmente aos segmentos de acabamento para a construção civil (metais e louças sanitárias com as marcas Deca e Hydra, e piso laminado Durafloor) e para fabricantes de móveis (painéis de MDF, MDP e Chapa de Fibra, além dos componentes Multiform).</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A Locamerica (LCAM3) é uma das principais companhias de terceirização de frotas para clientes corporativos no Brasil. Seus serviços abrangem, primordialmente, o dimensionamento da frota, o licenciamento de veículos, a manutenção preventiva e corretiva, a substituição de veículos avariados e a assistência emergencial. A atividade de terceirização de frotas da Locamerica consiste no aluguel de veículos novos para clientes corporativos por meio de contratos de 2-3 anos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Então, a sexta Carteira Recomendada pelo Método GRIFO, que irá vigorar no Trimestre Set/Out/Nov de 2013, ficou assim:</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEi8ZzY8x5XaRxkfubCUfvbS467UyFHJ7khOvaakRkkBy7ZmBMKyfXX9cDMsaH0k_pdEwn4haQPxjJYn9UU7SvVW-DX6SzHmSorHbFca1i3nybUUNJvK4jerNelWy_njaI-NUxOOdSMBIOrG/s1600-h/image%25255B4%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="345" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgy9FwtFYo0PjrJzGsPBrEqNfIsXVeE20FqgHp9kMaJtnwHZUyaqh-1fUA9N7GTtWjzm85x-Zh3pfjpOOaujXV4II17tGEFkx12jBWHS0FD0xYW_vvfbkdBtvfhXiH3cqMKaSlb8ke-M6nB//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A relação P/L média da Carteira Recomendada para este trimestre teve nova redução, caindo de 8,9 para 8,0, sendo a segunda menor relação P/L média que já tivemos, ficando atrás somente da primeira Carteira Trimestral, de junho a agosto de 2012, cujo P/L médio era de 7,5. Com a expressiva queda de lucros das empresas componentes do índice Ibovespa, o P/L médio desse índice disparou para 15,3. Ou seja, nosso P/L médio está em quase a metade do P/L médio do Ibovespa. Em compensação, com a alta da Taxa de Juros Básica da Economia, a Taxa Selic, a nossa “margem de segurança” caiu para cerca de 40%, a menor desde o início do acompanhamento do blog (essa margem de segurança é dada por: (1/Selic)/(P/L)-1).</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com o aumento do número de empresas na Carteira Recomendada pelo Método GRIFO para este trimestre, nossa carteira volta a ganhar em diversificação. O número de setores da economia representados na carteira volta a ser de nove, e os dois setores com a maior representatividade tiveram sua participação reduzida de 70,6% para 65,0%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O Setor de Construção e Engenharia, que tem a maior representação na carteira, apesar de ganhar seu oitavo componente, teve sua participação relativa diminuída de 41,2% para 40,0%. O Setor Financeiro, segundo em importância na nossa Carteira Recomendada, teve sua participação diluída de 29,4% para 25,0%, com a manutenção de cinco representantes.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Todos os outros sete setores da economia representados na carteira tem somente uma empresa na composição da Carteira GRIFO deste trimestre, e tem participação relativa de 5,0% do total cada um. São novidades desta composição os setores de Madeira, Siderurgia e Aluguel de Carros. Com a saída da Vale (VALE5) da carteira, não temos mais representantes do setor de Mineração.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O gráfico de concentração setorial ficou assim:</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjvgplu-vyS5oRygDNz-8gRjvaEx_jGcOOpxnkbTAcdvo09Ym-guLG0jUO4dT_e7uLyAY5ppRlai0y2md4txF20WNSP3veFdAWQHIPgtBF7L5V9WAtOuSA8RDJ5SEeYchUo_GNJX7urNjUx/s1600-h/image%25255B10%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="613" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgX-TRmYz4sdZmiweiY5azhOTY_W_T5dgRuCLlGBBWfWkjt1ejklCqUwtyWphXafJjIclJ4kFvMkUvpZcDWKwi5nArlv8R1lLxLsa5g_jM9gHXUDp9ZvBakM7ZU1gAmTyADir5GU4oVQTpe//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Assim, encerramos a apresentação da nova Carteira Recomendada pelo Método GRIFO, para o Trimestre Set/Out/Nov de 2013. Esperamos que com essa composição possamos voltar a superar o índice de referência Ibovespa e reconquistar o nosso objetivo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com2Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-91263762747846984012013-09-05T19:26:00.001-03:002013-12-01T10:40:09.224-02:00Resultado Final – 31/08/2013<h3>
</h3>
<h3>
Resultado Final da <a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/06/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2013</a>, de 01/06/13 a 31/08/13</h3>
<h3>
</h3>
<div align="justify">
<br />
Finalmente, chega ao seu término melodramático a quinta Carteira Trimestral Recomendada pelo Método GRIFO, a pior até agora, com um período recheado de recordes negativos, tanto absolutos como relativos ao índice que utilizamos para nossa referência, o Ibovespa.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
Pela primeira vez, não conseguimos atingir o nosso principal objetivo, que é ter valorização em nossa carteira superior ao índice Ibovespa, referência do mercado brasileiro de ações. Também pela primeira vez, terminamos um trimestre no prejuízo, com o valor final da carteira em um patamar inferior àquele do início.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
Fechamos o trimestre Jun/Jul/Ago de 2013 com uma desvalorização de 7,46%. O Ibovespa também se desvalorizou, no entanto, numa escala menor, perdendo 6,54%. Ou seja, tivemos um desempenho de 0,92 ponto percentual inferior ao nosso índice de referência.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
O resultado deste trimestre isolado é de destruição de valor, correspondente a uma desvalorização mensal de 2,56%, enquanto o Ibovespa apresentou uma desvalorização média de 2,24% ao mês no mesmo período, uma diferença de 0,32 p.p. ao mês em favor do índice de referência ao longo do trimestre.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
Nesse péssimo resultado, tanto absoluto como relativo, aparecem outros recordes negativos. Junho/13 foi o pior mês em termos de resultados absolutos de nossas Carteiras Recomendadas até então, com perdas de 9,10% (o Ibovespa também teve seu pior mês, com desvalorização de 11,31%). Já o mês de agosto/13, sustenta o título de pior mês relativo ao Ibovespa, onde nossa Carteira Trimestral teve ganhos de 1,55% ante valorização de 3,68% do índice de referência, ou seja, ficamos 2,13 p.p. atrás do Ibovespa somente nesse mês. Antes de junho/13, também nunca havíamos experimentado dois meses seguidos de queda, e antes de agosto/13, ainda não havíamos perdido para o Ibovespa por dois meses consecutivos.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
Ainda tivemos outros recordes negativos no meio do caminho, como o pior resultado semanal absoluto, na semana encerrada em 22/06/13, quando perdemos 5,38%, e relativo, na semana terminada em 17/08/13, quando ficamos 3,93 p.p. atrás do resultado do Ibovespa na semana. Também tivemos a semana em que ficamos mais afastados da linha do zero, na semana encerrada em 06/07/13, quando marcávamos um prejuízo de 12,77% no trimestre, e a semana em que ficamos mais afastados do índice de referência, que foi na penúltima semana do trimestre, quando encerramos o dia 23/08/13 com 4,44 p.p. de desvantagem em relação ao Ibovespa.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
A precisão da Carteira Recomendada no trimestre foi terrível, de apenas 17,6%, com somente três das dezessete empresas da carteira terminando com resultados positivos. Essa “imprecisão” também bateu recordes. Por três semanas não tivemos nenhuma empresa apresentando valorização desde o início do mês de junho/13, marcando uma precisão de 0,0%, e na penúltima semana do trimestre, terminada em 24/08/13, marcávamos a menor precisão relativa obtida até então: 23,5%, com somente quatro empresas com desempenho superior ao Ibovespa. Nossa precisão relativa acabou fechando em 35,3%, com seis das dezessete empresas ficando acima do Ibovespa. Tanto a precisão absoluta quanto a relativa nunca haviam terminado o trimestre abaixo de 58,8%.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
Mas também não foi um trimestre fácil para o Ibovespa não. O índice de referência do Mercado de Ações brasileiro teve seu ponto mais baixo desde o acompanhamento do blog, no fechamento da semana encerrada em 06/07/13, quando o Ibovespa marcava 17,03% de desvalorização acumulada, e 15,51% de perdas somente neste trimestre. O Ibovespa também marcou na semana encerrada no dia 1º de junho/13 seu pior desempenho semanal absoluto até aqui, fechando essa semana com 5,14% de desvalorização. No mês de junho/13, o Ibovespa fechou com queda de 11,31%, e esse foi o pior mês para o índice desde o início do acompanhamento pelo blog, em junho/12. Ou seja, foi um trimestre em que não foi fácil para ninguém.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
No entanto, refazendo as análises das mudanças procedidas no final do trimestre anterior, vimos que tivemos acertos. Temos a Kepler Weber (KEPL3), que foi uma das novas entrantes na carteira, como um tiro na mosca. Apesar da entrada na empresa já num patamar de preços bastante elevado, no maior nível em dois anos e meio, a empresa correspondeu às expectativas colocadas nos incentivos governamentais para o financiamento de linhas de armazenagem aos produtores rurais. Suas ações se valorizaram 24,9% no trimestre e com isso foi a grande vencedora no período. Curioso notar que é a segunda vez que a Kepler Weber participa de nossa composição e, pela segunda vez, ela é a empresa que mais se valoriza no trimestre. Com isso, a Kepler Weber (KEPL3) passa a Grendene (GRND3) como a empresa que mais gerou lucros às Carteiras Recomendadas pelo Método GRIFO.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
O Paraná Banco (PRBC4), que foi a outra empresa estreante, também teve um desempenho superior à média da Carteira Recomendada e mesmo superior ao Ibovespa no período, caindo 4,3%. Já a Petrobras (PETR4), embora tenha se desvalorizado 16,5% no período e não ter sido, nem de longe, uma boa escolha, traz o acerto da análise quanto ao <i>spread</i> com as ações ordinárias (PETR3), que encontram-se em 5,2%, apenas um pouco abaixo da diferença de 5,7% que existia quando da troca das ações ordinárias (PETR3) pelas preferenciais (PETR4), no início do trimestre.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
As cinco empresas que saíram da carteira também apresentaram todas resultados negativos. No entanto, duas delas tiveram resultados melhores que o Ibovespa e, consequentemente, que nossa Carteira Recomendada. Foram as ações da Grendene (GRND3) e da Klabin (KLBN4), que caíram 3,1% e 3,2%, respectivamente. As outras três exclusões se mostraram acertadas, já que a Companhia Providência (PRVI3) teve queda de 18,6% no período, a COPEL (CPLE3) de 24,5%, e o Banco Pine (PINE4), que despencou 30,3%. As duas últimas, tanto caíram que viraram pechinchas, e voltaram agora na sexta Carteira Recomendada pelo Método GRIFO, para o trimestre Set/Out/Nov de 2013. Pelo menos isso mostra que, apesar do resultado negativo, pelo menos duas em cada três decisões tomadas no início do trimestre foram acertadas.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
Como já comentamos, a Kepler Weber (KEPL3) foi a grande vitoriosa da Carteira Recomendada pelo Método GRIFO deste trimestre, com 24,9% de valorização, seguida de perto pela MRV Engenharia (MRVE3), que se valorizou 23,4% no período. Três empresas tiveram desempenho notavelmente ruim, sendo elas o Banco Daycoval (DAYC4), que caiu 19,6% ao longo desses últimos três meses, a Saraiva Livreiros Editores (SLED4), que caiu 24,1% e, por último, a Direcional Engenharia (DIRR3), que ficou na lanterna da Carteira Trimestral com perdas de 25,6%. Como a situação dessas empresas não se deteriorou tanto assim, as manteremos na próxima Carteira Trimestral, da mesma forma que fizemos com a MRV Engenharia (MRVE3) no trimestre anterior, e que deu certo.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
O quadro resumo, ao final do período compreendido pelos meses de Jun/Jul/Ago de 2013, ficou com o horrível aspecto abaixo:</div>
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<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg5BeHFLut5rbYk9h9UqDiEfgIa-0bF86NkY2TXlXXR67kh63SSTnCMfU57MAGIyTT3WiKWWfmbZN-tYc-eEyty0ENnH4sU8OwgJEhyphenhyphenJKbD5_yFPQ7__hVhcHM8xXdqpYuQgAe_BptM1AF_/s1600-h/image15.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgS4-0gGdhXX4BHGs420106QXS3isQWFaJ6qPGmQmtWOEGKsav9qchu1YTRlFSdwtIUVBntIeXMv0MBe1NB1zD7doSEE5wSpWrJ8mZh4_8XlbyWGF8hNvfciyP3YeXI-JZoN7ROQIeDwqwY//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-width: 0px; border-left-width: 0px; border-right-width: 0px; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="602" /></a></div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
O gráfico de barras mostra como a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO vinha acompanhando o Ibovespa de forma surpreendentemente próxima até meados de julho/13, onde os resultados dessas duas composições passaram a ter comportamentos diferenciados. Também é notável o mergulho nas cinco primeiras semanas do trimestre (com exceção da última semana de junho/13).</div>
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<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg55W-DiDgS4vlwxRq6rA0CVwPyrscXvNC71IK5GgHNAkPC_Iq85qJRj-MFBFu3Qbv7gXVMwWfCdagR4v1JihkWWXSkST82Bxde6Pslvjs9EWp8MwcPj-8GyZXoK9aQxQ766LuTe6kuyNhf/s1600-h/image9.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="287" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj_V_T94sUFgao4HCDFrJ1PcfNc6JelHD6pZokLY2ROsY7eNX-yXezZDEe2Q9x1ro34x11y8AJL8BaKHuIatAyUOpLWAA5fFoUEidB33-5t_gCsPP8IU0h9zD85kyjdAXW0INSirnJpIlPC//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-width: 0px; border-left-width: 0px; border-right-width: 0px; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
O gráfico de linhas mostra que ainda ficamos a frente do Ibovespa durante a maior parte do período, sendo ultrapassados a três semanas do fim do trimestre. Na última semana, ainda há uma queda brusca do Ibovespa que não é acompanhada pela Carteira GRIFO, o que diminuiu a amargura do resultado final.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
Também é interessante observar nesse gráfico que durante todo o período de junho a agosto de 2013 tanto a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO quanto o Ibovespa trabalharam sempre no terreno negativo, sem que tivessem ficado acima do zero em nenhum momento.</div>
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<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhHcZsbOh_Igzadza0csYFcTT8M9Wv34og2n877xMkXwmzARayKjL19BW7OooryiKTBqHYNRccgr1bTnkmzjBT5VvoVL7tQOphRcE_eELQhnAjvHAj-1yt1_Ng65R71e6TKUQf5mmRX-9DY/s1600-h/image14.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="319" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh_arAXGHA2NXkpW7brdz8zESBi2SRcKksXSOuo_fDhP_r9iLx5_7NBAubTpoW-khDnuwP8CcZbHcmjbiFYB5D47RBUxYgJYBUduyoP2XLRgVL94uJVm49MnuvQhQeF9vaWhevYA-cVbjYw//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-width: 0px; border-left-width: 0px; border-right-width: 0px; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
O Coeficiente de Variação da Carteira Recomendada pelo Método GRIFO nesse trimestre voltou a ter módulo inferior ao do Ibovespa (-4,67 contra –7,72). Já a correlação entre as composições, que foi muito alta no início do trimestre, acabou fechando em 82,0%, só um pouco acima da média (81,1%).</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
Na próxima postagem irei revelar a composição da nova Carteira Recomendada pelo Método GRIFO, que irá vigorar de 1º de setembro até o final de novembro de 2013. Já posso adiantar que voltaremos a ter vinte empresas, com três papéis se despedindo e outros seis entrando para compor a carteira (dois dos quais já foram revelados nesta postagem).</div>
<div align="justify">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-56407165145990361702013-09-01T19:03:00.001-03:002013-09-01T19:03:33.448-03:00Resultado – 15 meses (Agosto/13)<br />
<div style="text-align: justify;">
O décimo quinto mês de acompanhamento do Método GRIFO de investimento em ações foi bastante desanimador. Este é terceiro e último mês da quinta composição trimestral recomendada, para os meses de junho a agosto de 2013, e os resultados em relação ao nosso índice de referência do Mercado de Ações brasileiro, o Ibovespa, foram os piores até agora.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Nesse mês de agosto/13 seguiu-se a recuperação iniciada no mês anterior, que aumentou sua força. O Ibovespa teve seu melhor mês do ano, subindo 3,68%, enquanto que nossa Carteira Recomendada teve um movimento de alta mais modesto, apresentando valorização de 1,55% em seus ativos. Esse foi o segundo mês consecutivo em que perdemos para o Ibovespa, e nunca havíamos ficado atrás do índice de referência por dois períodos em sequência. E como já foi dito, essa desvantagem de 2,13 pontos percentuais em relação ao Ibovespa, também tem uma amplitude inédita até aqui. Curiosamente, o recorde positivo de desempenho relativo ao Ibovespa ocorreu nesse mesmo mês de agosto, no ano passado (+6,10 p.p.).</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
No acumulado ao longo desses 15 meses, o Método GRIFO apresenta uma valorização de 26,8%, equivalente a um rendimento mensal de 1,59%. Já o Ibovespa, no mesmo período, apresenta uma desvalorização de 8,2%, o que equivale a uma perda mensal de 0,57%. A diferença no acumulado entre o resultado das cinco carteiras trimestrais do Método GRIFO e o índice de referência é, portanto, de 35,0 p.p., e vem caindo desde a formação da última carteira, há três meses, depois de já ter alcançado 38,8 p.p. Mesmo assim, a diferença ainda é considerável, equivalente a 2,16 p.p. de vantagem ao mês para o Método GRIFO.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Levando em consideração somente os últimos doze meses, as Carteiras Recomendadas pelo Método GRIFO acumulam valorização de 9,0%, ante uma desvalorização de 12,4% do Ibovespa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O gráfico de linhas mostra o movimento de recuperação iniciado no mês de junho/13 e evidencia como essa retomada tem sido mais lenta no Método GRIFO, consequência da última Carteira Recomendada Trimestral, que teve um desempenho inferior ao índice de referência.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhA5lHBGeUB0FP4JTP3UmNS49iWBDXzQsxZTHYcU8-AINowGGMXnRWctDOYjvJcZaib2y-f50WEyEQa_qZLxKxBYRtjkSRa0nHgorQhrchWBXUd6ZC6VkIszP18ROVcBxrZQMGruc48r2B-/s1600-h/image%25255B4%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="289" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhxyZwW8976jsuxs4dHTaYSiTt45qcENy6zjL-0GVUi6EUgl1tz3f3jWnoA8oy_7LAo6xklNF_P26T1N96AJ5f0QwYhHAnAFIoKG1S_5WR2qjWyAqKNIuh6QnhUvvptfLQ4DW0sY_i6NQsS//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O gráfico de barras deixa evidente a maior dimensão das barras azuis (Ibovespa) frente às barras verdes (Método GRIFO) nos dois últimos meses.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhHDkf8Ri-9JPj2Vt-v1y3CldjLnpiAVyazkuBWcEiASYnAaCFJiWrh7l2b278LTHOIvmgsOtVl1Vmy2RKLYsv4FRPohAueEMXdJ0HfmOqUQHTYOXXvxrTppxsGGbFk6qAIEpH6UKYxw4ti/s1600-h/image%25255B9%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="264" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhIr1GbGGig0YV7xJlcF5S84qAMRj-YumHmdx2gJVe539vUhD4mMyo0oL1tV6MX_CV8Tg-m3dNbvpfNetLgoPWIdkzaCx7auCpRp9SSfc-G31wBBuYCy-gYYZOkBUpaOCmY6gDem41wd7mc//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Nossa expectativa de recuperação relativa ao Ibovespa com a divulgação dos resultados do 2º Trimestre de 2013 não se concretizou. Ao contrário do que imaginávamos, vimos o índice de referência abrir vantagem ainda maior após essas divulgações. No entanto os resultados acumulados ainda mostram a força do Método GRIFO, e seguimos firmes na convicção de que o método vencerá o Ibovespa no longo prazo. O Método não será alterado para a sexta composição das Carteiras Recomendadas Trimestrais.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-18650817717487418052013-08-27T21:05:00.000-03:002013-08-31T21:07:00.011-03:00Resultados – 24/08/2013<h3>
</h3>
<h3>
<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/06/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2013</a> – Resultados de 01/06/2013 a 24/08/2013</h3>
<h3>
</h3>
<div style="text-align: justify;">
Chegamos à penúltima semana de acompanhamento desta que é a quinta Carteira Trimestral Recomendada pelo Método GRIFO. E nesse trimestre a "coisa tá feia". Esta foi mais uma semana, a terceira consecutiva, em que perdemos para o nosso índice de referência, o Ibovespa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O Ibovespa segue em sua recuperação e obteve sua terceira semana consecutiva de alta, dessa vez se valorizando 1,28%. Já a nossa Carteira Recomendada apresentou nova queda, de 0,24%, ficando, portanto, 1,52 ponto percentual abaixo do principal índice da Bolsa de São Paulo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com isso, mais recordes negativos aparecem no trimestre. Nunca antes havíamos perdido para o Ibovespa por três semanas consecutivas. E como consequência disso, estamos na maior distância em que já ficamos atrás do índice de referência: 4,4 p.p. Enquanto o Ibovespa segue recuperando-se e já apresenta no acumulado desde o início de junho/13 uma queda de apenas 2,5%, a Carteira GRIFO não tem conseguido manter o ritmo de recuperação e continua bem atrás, com 6,9% de perdas no mesmo período.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A grande vilã desta semana foi a Eternit (ETER3). E novamente em razão de polêmicas em torno do amianto. A empresa de materiais de construção foi duramente afetada pela notícia de que o Ministério Público do Trabalho teria ajuizado uma ação civil pública com pedido bilionário por dano moral coletivo, como informa o <a href="http://oglobo.globo.com/economia/eternit-processada-em-1-bilhao-por-contaminacao-com-amianto-9595618" target="_blank">Portal O Globo Economia</a>. A repercussão do caso foi muito ruim e as ações foram duramente afetadas, como mostra matéria do <a href="http://www.infomoney.com.br/eternit/noticia/2922229/eternit-cai-com-noticia-processo-bilhao-por-mpt" target="_blank">Portal InfoMoney</a>, fechando a semana com perdas de 11,6%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Já como destaque positivo, novamente brilharam as ações da MRV Engenharia (MRVE3), que subiram mais 8,9% nesta semana. Com isso, a MRV se isola na liderança da Carteira Recomendada GRIFO do Trimestre, apresentando alta acumulada desde o início de junho/13 de 26,7%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Apesar da alta desta semana (+1,4%) as ações da Direcional Engenharia (DIRR3) continuam a ser as lanterninhas da Carteira do Trimestre, apresentando desvalorização de 28,0% no acumulado do trimestre. Pouco acima estão as ações do Banco Daycoval (DAYC4), que tem perdas de 22,5% e da Saraiva Livreiros Editores (SLED4), que já caíram 21,0% no mesmo período.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A precisão da Carteira Recomendada deste Trimestre teve nova queda, com a saída da Even Construtora e Incorporadora (EVEN3), que caiu 5,2% na semana, deixando o lado positivo. A precisão agora passa a ser de apenas 18%.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Na semana que vem, finalmente esse trimestre chegará ao fim. E deve terminar como sendo o primeiro em que perdemos para o Ibovespa (não atingindo, portanto, o nosso objetivo) e o primeiro em que teremos prejuízo. Esperamos que a maré de azar passe com ele e que no próximo trimestre os bons ventos voltem a soprar.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
E, por enquanto, o quadro resumo está assim:</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgNYaKXPcPwm3KGj072I1qwBws6pCIuLwGIboJ3d2lGSQmVbFPf3dokcmd-ITe2eaOzgf9_oNv-97IPT12KUjcBggf__1b0T-pqbzkRa7ZgrqbEgPFOPP0oHlNEUk4Y4PYDU0i7Qr4SEjFs/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhc_QcjmQZmx9rNEw0kBvSfVMPI1zvuc7aygscRNvkqTVApYoKaX07CMXtVN54Ne9ui2MDMAlhcLKcHVEbdtfrVGjdiOVYrHqpuU94qLWtPVewf1iXX_eiZxUl5yUlG5I44lacWvZ-1HVhE//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="610" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-15163736016316064412013-08-20T20:58:00.000-03:002013-08-22T20:59:05.129-03:00Resultados – 17/08/2013<br />
<h3>
<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/06/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2013</a> – Resultados de 01/06/2013 a 17/08/2013</h3>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A última semana foi novamente de euforia no mercado de ações brasileiro, com o Ibovespa, nosso índice de referência, subindo outros 3,34% e confirmando, num primeiro momento, aquela figura de reversão <a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/08/resultados-10082013.html" target="_blank">apontada na semana passada (OCO Invertido).</a> Infelizmente, para os nossos papéis, a história foi outra. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
O mercado reagiu com decepção à divulgação dos resultados das empresas componentes da Carteira Recomendada do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2013, em reação oposta à das empresas componente do índice Ibovespa, que em geral, apresentaram melhora nos seus resultados. Com isso, a Carteira GRIFO teve queda de 0,60% na semana, marcando 3,94 pontos percentuais de desvantagem em relação ao índice referencial. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Este trimestre está sendo mesmo de recordes negativos, tanto que uma diferença dessa ordem dentro do período de uma semana nunca havia ocorrido (o recorde anterior era de 2,69 p.p.). E com isso, a nossa Carteira Recomendada também foi ultrapassada pelo Ibovespa no desempenho acumulado do trimestre. Enquanto o Ibovespa diminuiu suas perdas para apenas 3,7% desde o início de junho/13, a Carteira GRIFO amarga 6,7% de prejuízo nesse mesmo período. O que nos leva a outro recorde negativo: nunca estivemos 3,0 p.p. abaixo do Ibovespa. O pior fechamento semanal relativo até então havia acontecido em 15/09/12, quando estávamos 2,64 p.p. abaixo do índice de referência. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
No entanto, aquela era apenas a segunda semana do trimestre e ainda tínhamos outras onze para correr atrás, e acabamos fechando com 1,8 p.p. de vantagem. Mas a situação deste trimestre é inversa; já temos onze semanas transcorridas e somente duas para recuperação, e o que a meu ver, não acontecerá. Provavelmente, até o fim do mês quebraremos mais duas marcas negativas importantes: o mês com o pior desempenho relativo e, o mais triste, o primeiro trimestre em que não alcançaremos o principal objetivo da Carteira Recomendada pelo Método GRIFO, que é ficar acima do Ibovespa. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Ao final do período, avaliaremos o que deu certo e o que deu errado, para verificar a necessidade de ajustes, embora de imediato eu não enxergue razões para mudanças. O Método GRIFO visa o longo prazo, e alguns períodos abaixo da meta são perfeitamente admissíveis. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Mas nem tudo são trevas. O destaque positivo dessa semana foi a Kepler Weber (KEPL3). A empresa teve um resultado surpreendente, com um aumento expressivo em todos os seus números, com destaque para o Lucro Líquido recorde apresentado, que aumentou 1.450% em relação ao mesmo período do ano passado. Os principais motivos que levaram a esses números são resumidos pelo presidente e diretor vice-presidente da companhia <a href="http://radioprogresso.com.br/?pg=desc_noticia&id=3131&nome=Kepler%20Weber%20anuncia%20lucro%20recorde%20no%20primeiro%20semestre&cat=Agricultura" target="_blank">em notícia da Rádio Progresso.</a> Esses resultados empolgaram o mercado e as ações da Kepler Weber subiram 8,0% na semana. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Já os papéis que tiveram os piores resultados na semana foram os das ações da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), que caíram 7,8%, refletindo a insatisfação dos acionistas com a queda dos resultados da empresa (-57% no lucro líquido, -35% na receita líquida e -55% no Ebitda ajustado), e da Saraiva Livreiros Editores (SLED4), que caíram 9,5%, também reflexo de seus resultados, que mostraram um aumento do prejuízo líquido no trimestre de quase 34% em relação ao mesmo período do ano anterior. </div>
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<br /></div>
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A Rodobens (RDNI3) juntou-se às gigantes Petrobras (PETR4) e Vale (VALE5) no grupo de empresas que serão mais seriamente avaliadas ao final do período, e que, provavelmente, deixarão de compor a carteira do próximo trimestre. Os resultados da construtora me preocuparam bastante, enquanto as gigantes têm cenários bastante adversos pela frente. </div>
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<br /></div>
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Com esses movimentos, no quadro do trimestre, a Kepler Weber (KEPL3) aperta e chega junto à MRV Engenharia (MRVE3) na briga pela primeira posição. A MRV continua na frente, com 16,3%, mas a Kepler Weber já acumula 16,1% de valorização. Na outra ponta, a Direcional Engenharia (DIRR3) continua a se afundar na última colocação, com desvalorização de 29,0% desde o início de junho/13, e só um pouco mais acima, o vice-lanterna é o Banco Daycoval (DAYC4), que caiu 21,9% no mesmo período. </div>
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<br /></div>
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Com a queda da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) na semana, essa ação abandona o lado positivo e, com isso, nossa precisão caiu para 24%. </div>
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<br /></div>
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Vejam como está o quadro resumo: </div>
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<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEggEfro3BImVuX5J9nVGZPHipHEltUm3SxkNUFQJAH28fBm9K9frA2T0uit8aCACxNOnaC6DeiRvUvWxZrhLAIsSMMbspp8RKI6yXeAJyhv_nBu1qScfXLZFfJGeHwfDwAM7heNPQUh6gYY/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhPoFmmQlvgyNUBZXVXU4jZ_WamBPUg4Y9nX2KW6iwA_777OyuS4sdqF319DnY42VHkzT9dUnmWCHDTs1hyxTsfRDadTRhT07g_ELoqslO7sspF58ZdJoOI95QKJzx_w2H34Yl06YQVGsJx//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="611" /></a></div>
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Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-32434788880548357122013-08-15T10:44:00.000-03:002013-08-15T10:44:16.417-03:00Resultados – 10/08/2013<h3>
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<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/06/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2013</a> – Resultados de 01/06/2013 a 10/08/2013 </h3>
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Após a pequena ressaca da semana passada, retomamos a alta com mais uma semana de belos resultados para o Ibovespa. O principal índice do Mercado de Ações brasileiro fechou a semana em alta de 2,89%, enquanto nossa Carteira Recomendada do Trimestre teve um desempenho um pouco mais modesto, terminando com ganhos de 2,04%. </div>
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<br /></div>
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Mais uma vez, a alta do Ibovespa é mais agressiva, e com esses 0,85 pontos percentuais de vantagem nesta semana, a diferença para o acumulado cai para apenas 0,7 p.p.. O Ibovespa marca agora 6,8% de queda desde o início do mês de junho/13, enquanto a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO para esse mesmo trimestre acumula perdas de 6,1%. </div>
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<br /></div>
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Arriscando-me um pouco na Análise Técnica, é interessante notar que com os movimentos das últimas semanas foi confirmado nos gráficos semanais, tanto do Ibovespa quanto no de nossa Carteira Recomendada (que por sinal, estão andando bem juntos, com correlação de 91,5%, frente aos 84,4% da média histórica), uma figura muito típica de reversão de tendência de baixa, o chamado Ombro-Cabeça-Ombro (OCO) Invertido. Ele está lá, bem delineado, inclusive com o ombro da direita numa posição mais elevada e a linha de pescoço ascendente. Resta saber se trará mesmo a reversão. </div>
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<br /></div>
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Com a queda diminuindo no acumulado do trimestre, as ações começam a emergir da linha do zero. Esta semana atingimos uma precisão de 29% na nossa Carteira Recomendada, marca modesta, mas que ainda não havia sido alcançada neste trimestre. Outras quatro empresas se juntaram à Kepler Weber (KEPL3) no lado positivo da tabela. Essas empresas foram a Even Construtora e Incorporadora (EVEN3), a MRV Engenharia (MRVE3), a Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) e a Vale (VALE5). </div>
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<br /></div>
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Nesta semana foram divulgados os resultados do 2º Trimestre de 2013 para sete das dezessete empresas que compõem nossa Carteira Recomendada: Direcional Engenharia (DIRR3) no dia 05, Vale (VALE5) no dia 07, Banco Daycoval (DAYC4) e Eternit (ETER3) no dia 08, e Banco ABC Brasil (ABCB4), Petrobras (PETR4) e Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) no dia 09. Todas as outras dez divulgarão seus resultados na próxima semana. </div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com isso, esperamos movimentos mais abruptos nas próximas semanas, possivelmente de modo análogo ao que vivenciamos nesta semana. </div>
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<br /></div>
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A MRV Engenharia (MRVE3) foi uma dessas empresas em que houve forte movimentação nesta semana, despontando como o maior destaque positivo, e revertendo o quadro da semana anterior. As ações da construtora dispararam 14,6%. Com isso, A MRV Engenharia deixou para trás outros concorrentes e assumiu a primeira colocação do ranking do trimestre, apresentando valorização de 11,9% em suas ações desde o início de junho/13. </div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Na outra ponta, temos outra construtora, a Direcional Engenharia (DIRR3). A empresa, que já vinha mal, na lanterna do ranking do trimestre, divulgou seus resultados não muito animadores no início da semana, o que provocou a reação do mercado que derrubou o preço de seus papéis em 10,2%. Apesar do recorde de receita líquida e aumento do lucro, a Direcional teve sua Margem Bruta fortemente afetada devido ao volume de distratos (cancelamento de vendas) e pela concessão de descontos na comercialização de unidades para a redução de estoques nos mercados em que a construtora avaliou ser melhor reduzir suas operações. Mas a empresa está tomando providências para evitar que isso se repita novamente no futuro, como relata <a href="http://www.valor.com.br/empresas/3224564/direcional-vive-seu-pior-momento-em-incorporacao#ixzz2bOjFmNZS" target="_blank">o vice-presidente da companhia em entrevista ao Valor Econômico</a>. </div>
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<br /></div>
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Com mais esse golpe, a empresa se aprofunda ainda mais na última colocação do ranking trimestral, acumulando desde junho/13 uma desvalorização de 27,3% em suas ações. </div>
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<br /></div>
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Com a divulgação dos primeiros resultados do 2T13, o quadro resumo ficou assim: </div>
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<br /></div>
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<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEim3o5CJ-PAZ6Y5yeV7Qavj4_AavJ_S4k7RS3WJF41oPRyI5JHbRFEZOgvujlmaKK14ic5hH20HBa8ZFcK2LUM0Vko37gq10CXnPaYwg04vZlcXJ93UXgRsKntVAL9agxXAnYoZPXqNP2XY/s1600-h/image%25255B5%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiZpFLcKUGyyImYTuYqMahkwIcohOJQ_VupHDtqJFfmHZVKh3mJ_7AZxavadIjYdGu_vJ6x2OFrBQxVr7CP_8blWYST3XfwDzU5_y-UfYfH57DRjV4GBb_hdyT5XqyexbVaxDYA4zDZqlSl//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="611" /></a></div>
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Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-58825119115376858752013-08-05T18:58:00.000-03:002013-08-09T19:02:40.572-03:00Resultados – 03/08/2013<h3>
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<a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/06/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">Carteira do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2013</a> – Resultados de 01/06/2013 a 03/08/2013</h3>
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<br /></div>
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Depois de três semanas consecutivas de alta, mas ainda longe de recuperar o patamar em que nos encontrávamos no início do trimestre, voltamos a enfrentar uma nova semana de queda. O Ibovespa, nosso índice de referência, caiu 1,92%. Nessa semana, nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO também apresentou queda, no entanto, menos intensa, caindo 0,42%. </div>
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<br /></div>
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Com esse resultado de 1,49 pontos percentuais acima do Ibovespa, recuperamos novamente alguma vantagem sobre o índice de referência. No trimestre iniciado em junho deste ano, a Carteira GRIFO acumula perdas de 8,0%, enquanto o principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo já perdeu 9,4%, uma diferença de 1,4 p.p. em favor da nossa Carteira Recomendada para o Trimestre. </div>
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<br /></div>
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Nesta próxima semana iniciam-se as divulgações dos resultados do 2º Trimestre de 2013 das empresas componentes de nossa Carteira GRIFO. Se as empresas atenderem às expectativas, é possível que essa diferença se amplie. </div>
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<br /></div>
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Três empresas apresentaram elevada valorização ao longo dessa última semana. As ações da Saraiva Livreiros Editores (SLED4) subiram 3,8%. O Banco ABC Brasil (ABCB4) foi outro destaque, com alta de 4,0%. E a grande campeã da semana foi a Kepler Weber (KEPL3), que subiu 4,7%. </div>
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<br /></div>
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Pelo outro lado, tivemos duas empresas que apresentaram quedas maiores que 5%. A MRV Engenharia (MRVE3) caiu 5,5%, enquanto o Banco Daycoval (DAYC4) perdeu 6,8%, sendo a ação que mais sofreu na semana, dentre aquelas componentes de nossa carteira. </div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com a queda da semana, nosso índice de precisão voltou aos 6%. As três empresas que estavam no positivo tiveram perdas que as levaram novamente abaixo da linha do zero: a Even Construtora e Incorporadora (EVEN3) caiu 1,8%, a Vale (VALE5) caiu 2,9%, e ainda tivemos, como já foi visto, a grande queda da MRV Engenharia (MRVE3). Em compensação, a disparada da Kepler Weber (KEPL3) acabou colocando essa empresa como a única representante da Carteira que está tendo resultado positivo até então, neste trimestre.</div>
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<br /></div>
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Sendo assim, a Kepler Weber (KEPL3) lidera a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO com 3,6% de valorização desde o início de junho/13. Os maiores prejuízos estão sendo obtidos pelas ações das seguintes empresas: as da Petrobras (PETR4), que perderam 16,4% e estão agora na antepenúltima colocação, as do Banco Daycoval (DAYC4), que com a derrocada desta semana passa a ser a vice-lanterna, e, por último na tabela, continuam as ações da Direcional Engenharia (DIRR3), que já perderam 19,0% de junho/13 até agora.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Com esses movimentos, a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO para o Trimestre Jun/Jul/Ago de 2013 está assim: </div>
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<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhDsLD2g_Qel3I000b8TIhPx_G-9NhbioJXI5iW-F73mBVtasnm7BanDUw6l22bUXnrXutkunJwNkdQQXcDRqUPjb2LV0k3AhdkbegGJpg9s6fxSjoOMlMKqG3WLq2qYecXGuC6pVshXGwt/s1600-h/image%25255B7%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiTf5Em1LQUL-74hMw7a7WIeIzU_Uqv32DYpwPVygktWkyW0jK0SBDTDE7N9gePbHiuj6IAGFPqJUSeZ_P-BzAPI9SzFfvOyHzvIoeYt3r5ujVe4Tu-UjMRJzBsv6G_z9sS4VrxyyC9L7pI//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="611" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0Macaé - Rio de Janeiro, República Federativa do Brasil-22.3717218 -41.785728400000039-22.841892299999998 -42.431175400000036 -21.9015513 -41.140281400000042tag:blogger.com,1999:blog-6261506159365834645.post-65417075012226514392013-08-01T23:05:00.000-03:002013-08-01T23:05:04.983-03:00Resultado – 14 meses (Julho/13)<br />
<div align="justify">
Completamos o décimo quarto mês de acompanhamento pelo nosso blog do Método GRIFO de investimento em ações, sendo o segundo mês de nossa <a href="http://metodogrifo.blogspot.com.br/2013/06/carteira-recomendada-trimestre.html" target="_blank">quinta Carteira Recomendada Trimestral</a>. Os últimos meses foram difíceis e, apesar de ter sido este um mês de respiro, o resultado não foi dos melhores. </div>
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<br /></div>
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Depois de seis meses consecutivos de queda do Ibovespa, incluindo aí o terrível mês de junho/13, onde o índice de referência do Mercado de Ações brasileiro despencou 11,3%, a nossa Bolsa de Valores finalmente respira aliviada, terminando este mês de julho/13 com alta de 1,64%. </div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
Saindo um bocado da minha zona de conforto, me arriscarei no campo da “futurologia”. Será esse o início de uma reversão de tendência ou somente um repique em resposta à expressiva queda do mês anterior? Difícil saber. A Bolsa de Valores está notadamente em um nível baixo, mas o resultado das empresas também vem minguando, de forma que temos hoje uma relação P/L equivalente àquela existente há um ano e meio, quando o Ibovespa orbitava os 55.000 pontos. Ou seja, não estamos tão embaixo assim. </div>
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<br /></div>
<div align="justify">
Acredito que os resultados do 2º Trimestre de 2013, que já começaram a ser divulgados, serão decisivos para essa definição. Uma melhora no desempenho das empresas deve dar força suficiente aos touros para desencadear uma retomada do índice. Caso os resultados continuem fracos, o Ibovespa deve continuar vacilando entre os 45.000 e 50.000 pontos. </div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
Nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO também apresentou alta, após dois meses seguidos de baixa. Mas como já adiantamos no primeiro parágrafo, o resultado não foi bom em relação ao nosso índice de referência, o Ibovespa. A Carteira GRIFO teve uma alta de somente 0,25%, ficando, portanto, 1,38 pontos percentuais abaixo do principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo. É a segunda vez dentre esses quatorze meses em que perdemos para o Ibovespa, e por pouco esse não foi o nosso pior resultado relativo. </div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
No acumulado ao longo de todo esse período, as Carteiras Recomendadas pelo Método GRIFO apresentam uma valorização de 24,8%, equivalente a um rendimento mensal de 1,60%. Já o Ibovespa, no mesmo período, apresenta desvalorização de 11,5% (equivalente a -0,87% ao mês), resultando numa diferença do Método GRIFO para o índice de referência de 36,3 p.p., diferença essa que cai pelo segundo mês consecutivo, depois de já ter sido igual a 38,8 p.p. Essa diferença, no entanto, ainda é considerável, equivalente a 2,46 p.p. no resultado médio mensal. </div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
Considerando somente os últimos doze meses, as Carteiras Recomendadas pelo Método GRIFO apresentaram alta de 15,8%, enquanto o Ibovespa apresenta queda de 14,0%. </div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
O gráfico de linhas mostra que as carteiras ainda estão muito próximas do último fundo, com pouca diferença em relação à posição do mês anterior. </div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg1xNxTYsoRfptpihfuIuSSATGhFv17QINxvOzGQPxlZGzdRtPZv_-rLjOJK3LJiEnaHGOI6z-M0dNiWD4CUbdPr4VBYOkDvz_l6xWWHniR7riciHnOYrluF72ZQ2bxtuSbRkT0SP1hPPig/s1600-h/image%25255B6%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="289" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiFw0evQyQJZphvpZr7R2EPmSDqoPVvEyQ9XEos3nihdIe8eDGoiVkYW8RDH6LWNTYrW2Ry6UVMcuZ_8FL6KAVDrGtPkXbo4jDANs86j5Vam-v2ju9uXEL4VZhLgGl29R-dcxOn0F_qYJ94//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div align="justify">
</div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div align="justify">
O gráfico de barras também mostra o pequeno avanço do último mês, frente às barras bastante esticadas dos meses anteriores, de queda. </div>
<div align="justify">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjfg1cZdzwMgbIZwYrRYOZioxH-id4NOsO6_NOLuntzlX_r5igPOUY8MYpA-5kjVjDjT7Etvnd1LS0vi3Nb4vPmPgF3I8-gVbXiF1sbIJZ20ra1BE-REj-wvBHzMP68uXIiK0YznCZMJhoO/s1600-h/image%25255B7%25255D.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="image" border="0" height="262" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiHQ5ZW5uPVHzdPpoQubKTxjagutVr7eLRvuJjeTzmH-kEGH3F3E9ZLi5114zfQBxWa0UOIYIu3RXSFh9O-TZU2HysJ1179mvWkJk_lLHe9nONjJy2gfWsvFePXXet6TQ3fva46T4B9cat6//?imgmax=800" style="background-image: none; border-bottom-color: currentColor; border-bottom-style: none; border-bottom-width: 0px; border-left-color: currentColor; border-left-style: none; border-left-width: 0px; border-right-color: currentColor; border-right-style: none; border-right-width: 0px; border-top-color: currentColor; border-top-style: none; border-top-width: 0px; display: inline; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px;" title="image" width="640" /></a></div>
<div align="justify">
</div>
<div align="justify">
<br />
O longo caminho até a independência financeira passa, inevitavelmente, por alguns tropeços. Felizmente, eles ainda são poucos, foram só dois entre os quatorze meses em que estivemos abaixo do Ibovespa. Continua inalterada minha confiança no Método GRIFO, a despeito do objetivo de superar o Ibovespa não ter sido atingido neste mês de julho/13. </div>
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<br /></div>
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Minhas expectativas são de que ao serem apresentados os resultados das empresas componentes de nossa Carteira Recomendada deste Trimestre, o que começará a ocorrer no dia 08 de agosto, iniciará uma recuperação em relação ao Ibovespa, o que nos colocará novamente dentro do objetivo de superação desse índice de referência do mercado.</div>
<div align="justify">
<br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/04342241362965196859noreply@blogger.com0